Fuente de la imagen: Getty Images
Los fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT) son empresas que se especializan en bienes raíces. Al administrar y alquilar sitios, puede generar ingresos, lo que los convierte en una opción atractiva para los inversores en dividendos. Aquellos que han sido derrotados recientemente pueden estar infravalorados, y una opción de alto rendimiento me llamó la atención.
¿Por qué están cayendo las acciones?
Me refiero al REIT regional (LSE:RGL). La atención se centra en propiedades de oficinas regionales, principalmente edificios comerciales junto a la M25 de Londres. Es propietario y administra su cartera y busca generar ingresos y crecimiento del capital a través de ingresos por alquileres y apreciación de activos.
La acción ha bajado un 12% durante el año pasado, en gran medida en línea con la caída del valor liquidativo (NAV) de la cartera. En teoría, deberían correlacionarse bien entre sí, aunque observo que las acciones se cotizan con un descuento a largo plazo respecto al NAV. Esto suele indicar un sentimiento débil hacia la empresa, pero debería disminuir y acercarse al valor liquidativo en los próximos años.
La caída del NAV refleja la caída de los valores en el mercado inmobiliario comercial. Sin embargo, no veo esto como un gran riesgo en el futuro. Algunos de mis amigos se están viendo obligados gradualmente a volver a trabajar tres o cuatro días a la semana en una oficina. Creo que en unos años la mayoría de las empresas tradicionales volverán al estándar de empleados trabajando en la oficina todos los días. Basándonos en este razonamiento, creo que las perspectivas a largo plazo para los REIT son positivas.
Tenga en cuenta que el tratamiento fiscal depende de las circunstancias individuales de cada cliente y puede estar sujeto a cambios en el futuro. El contenido de este artículo se proporciona únicamente con fines informativos. No pretende ni constituye ningún tipo de asesoramiento fiscal.
Ingresos jugosos
Históricamente, el REIT regional ha pagado ganancias trimestralmente. Según los dividendos por acción del año pasado, el aumento en el rendimiento de los dividendos se debe en parte a un aumento en los pagos, así como a una caída en las acciones.
Además del rendimiento, lo principal que observo es la cobertura de dividendos. Actualmente es 1, lo que significa que las ganancias por acción pueden cubrir completamente el dividendo. Esta es una buena señal porque la empresa no paga a los accionistas más de lo que puede permitirse. Uno de los riesgos es que si cae por debajo del par, comenzará a consumir las ganancias retenidas, lo cual no es bueno.
Otro factor que tengo en cuenta al determinar el dividendo de un REIT es el cobro del alquiler. En la última actualización trimestral, esta cifra era del 97,7%. Quiero que este número sea lo más cercano posible al 100% para que la empresa pueda maximizar los ingresos potenciales.
Perspectivas desde aquí
En noviembre, la compañía dijo: “La dinámica del arrendamiento se ha visto afectada negativamente por la incertidumbre causada por el entorno económico más amplio y, en particular, los mensajes inconsistentes del gobierno del Reino Unido con respecto al próximo presupuesto”.
Ya pasó y no creo que haya sido tan malo como muchos esperaban. Por supuesto, es arriesgado de cara al futuro, pero creo que el próximo informe debería proporcionar más confianza a la gestión sobre la economía del Reino Unido hasta 2026, lo que ayudará a las acciones. En general, creo que esta es una buena parte del retorno para los inversores.
