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Una serie de inversiones en mi Pensión Personal Autoinvertida (SIPP) tendrán un buen desempeño en 2026. Destaca en particular el Fondo de Crecimiento de la Ballena Azul.
Lo creas o no, este fondo obtuvo una rentabilidad del 12,6% en los dos primeros meses del año (frente al 3% del índice MSCI World). He aquí un vistazo a cómo logró lograrlo.
Fundación Altas Creencias
Blue Whale Growth es un fondo de renta variable global gestionado por el gestor de cartera con sede en Londres Stephen Yu. Es un fondo “concentrado” de alta convicción, lo que significa que sólo invierte en una pequeña cantidad de acciones (las mejores ideas de Yu).
Este fondo ha tenido mucho éxito en el ámbito de los chips recientemente. La cartera aquí incluye empresas como Nvidia, Broadcom, Taiwan Semiconductor Manufacturing Co, SK Hynix y Lam Research.
Todas estas acciones se están beneficiando del auge global de la infraestructura de inteligencia artificial (IA). Mientras empresas como Amazon y Google gastan cientos de miles de millones de dólares en infraestructura de inteligencia artificial (los hiperescaladores planean gastar más de 650 mil millones de dólares este año), los fabricantes de chips están experimentando enormes aumentos en sus ingresos.
Otra empresa de cartera que se beneficia del gasto en IA es Vertiv. Fabrica equipos de refrigeración para centros de datos.
Ganar acción de oro
Sin embargo, no son sólo las acciones de chips e inteligencia artificial las que están impulsando el desempeño de Blue Whale en este momento. Yu también toca algunos otros temas. Uno de ellos es el aumento de los precios del oro. Aquí es propietario de Newmont Corporation (NYSE: NEM), el mayor productor de oro del mundo.
Estas acciones están de moda en este momento (hasta un 16% este año y un 165% en los últimos 12 meses). Y no es difícil ver por qué.
En 2025, Newmont produjo 5,9 millones de onzas de oro. El coste de producción de esta barra fue de sólo 1.358 dólares por onza (en comparación con el precio actual del oro de unos 5.100 dólares).
Como resultado de la diferencia entre los gastos operativos y los precios del oro, la compañía está ganando dinero en este momento: los ingresos netos ajustados para 2025 serán de 7.600 millones de dólares frente a 3.900 millones de dólares en 2024. En cuanto al flujo de caja, en 2025 se registró un récord anual de 7.300 millones de dólares, aproximadamente un 150% más que el año pasado.
Vale la pena señalar que las acciones de Newmont todavía parecen bastante baratas hoy (su relación precio-beneficio (P/E) es solo 13), por lo que puede valer la pena realizar más investigaciones. Sin embargo, no hay garantía de que siga subiendo: si los precios del oro caen, el precio de sus acciones también podría caer.
Historial excepcional
Señalaré que debido a que Blue Whale está concentrado (solo posee alrededor de 33 acciones), su riesgo es mayor que el de un fondo de acciones global amplio como Global Tracker. Si Yu se equivoca en su selección de acciones, los resultados podrían ser decepcionantes.
Los inversores también deben ser conscientes de las comisiones. A través de Hargreaves Lansdown las tarifas actuales son del 0,84%, por lo que es más caro que el fondo de seguimiento.
No me quejo de las comisiones porque el rendimiento del fondo las justifica. En los últimos tres años, los rendimientos han superado el 25% cada año.
Dado el historial, creo que vale la pena echarle un vistazo más de cerca.
