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Los inversores tardaron en iniciar el nuevo año para las acciones y las acciones ISA. Y todavía hay muchos de los mismos viejos favoritos que se vieron en las principales plataformas de la ISA como el año pasado.
La compra estuvo liderada por Legal & General, Rolls-Royce Holdings, Lloyds Banking Group y Barclays. Pero también estamos viendo un resurgimiento en la popularidad de Taylor Wimpey (LSE: TW.) y Barratt Redrow (LSE: BTRW).
Los dos promotores han atravesado tiempos difíciles, con altas tasas hipotecarias y una gran presión sobre los bolsillos de los compradores. Pero, ¿está empezando a emerger su sostenibilidad a largo plazo? Creo que podría serlo.
Vacas de efectivo
Si el rendimiento de los dividendos importa, yo diría que ambos deberían estar en nuestras listas cortas de acciones y acciones de ISA. Los analistas predicen que la inflación de Barratt Redrow este año será del 6,4%. Y en Taylor Wimpey esperamos un asombroso 8,9%.
Las empresas no pueden garantizar sus dividendos, pero con tales previsiones, los analistas ahora son claramente optimistas sobre el sector. De hecho, 15 de los 19 analistas que puedo encontrar con recomendaciones sobre Barratt Redrow califican la acción como Compra. El resto lo mantiene y ninguno tiene calificación de venta. El precio objetivo promedio de sus acciones de 430 peniques es un enorme 60% por encima del precio en el momento de escribir este artículo.
El año actual pinta bien. En su actualización del tercer trimestre en abril, el director ejecutivo de Barratt Redrow, David Thomas, dijo: “Esperamos que el conflicto en Medio Oriente tenga un impacto limitado en los resultados del año fiscal 26, dada nuestra sólida posición de ventas y nuestro programa de construcción ampliado”.
Y pronosticó para todo el año “el total de inicios de construcción de viviendas y ganancias ajustadas antes de impuestos en línea con las expectativas del consenso”.
Crecimiento de ingresos
Los analistas parecen algo menos encantados con las perspectivas de Taylor Wimpey. Y algunos incluso piensan que deberíamos vender las acciones. Pero todavía tenemos 10 llamándonos para comprar. El precio objetivo previsto de 117 peniques no proporciona la misma prima para las acciones. Pero todavía está un 35% por delante de las operaciones recientes.
El entusiasmo más moderado de la ciudad por Taylor Wimpey ciertamente se basa en parte en los resultados del año completo 2025 publicados en marzo. Los ingresos del constructor de viviendas aumentaron un 13% durante el año, pero el beneficio operativo ajustado aumentó sólo ligeramente debido a márgenes más bajos.
Y vimos una dolorosa caída del 54% en las ganancias antes de impuestos, que se debió en gran medida a costos excepcionales. Surgieron debido a las disposiciones de seguridad contra incendios del revestimiento y las obligaciones asociadas a ellas.
Sin embargo, el número de proyectos completados aumentó un 6% y la junta anunció una nueva recompra de acciones por valor de £52 millones.
Previsiones sólidas
Las previsiones sugieren que ambos constructores de viviendas aumentarán gradualmente sus beneficios a lo largo de varios años. Si tienen razón, podemos esperar un crecimiento del 150% en las ganancias por acción (BPA) de Barratt Redrow para 2028, y que las ganancias por acción de Taylor Wimpey crezcan en un 250%.
Sin embargo, todavía es necesaria la precaución. ¿Cuántas veces hemos visto brotes verdes de recuperación del sector inmobiliario que fueron aniquilados por la próxima crisis que se avecina? Podría volver a suceder. Pero creo que estos dos factores son atractivos para emitir una ISA en 2026.
