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El gestor de inversiones global Aberdeen (LSE: ABDN) se ha convertido silenciosamente en una de las empresas más confiables y de mayor rendimiento del FTSE 250. La compañía ha mantenido estable su dividendo a través de una reestructuración de varios años, al tiempo que ofrece rendimientos que superan significativamente al mercado en general.
El negocio ahora es más eficiente, está más enfocado y genera el flujo de efectivo necesario para respaldar los pagos durante la siguiente fase de la transición. Básicamente, a los inversores de hoy se les paga una prima de rendimiento por esperar a que madure una estrategia.
Entonces, ¿cuánto puedes ganar con las acciones en el futuro?
Plan de reestructuración
La simplificación incluyó la venta de activos no esenciales y un reenfoque en las divisiones Interactive Investor (ii), Asesor e Inversión.
Las reducciones de costos se centraron en generar ahorros anuales de al menos £150 millones para fines de 2025. Esto se debió en gran medida a la eliminación de varios niveles de mandos intermedios.
El elemento final fue cambiar el negocio principal mediante un reposicionamiento estratégico y cambios en los precios al cliente.
¿Esto afectó los resultados?
El riesgo inminente es que este plan de reestructuración fracase por alguna razón. Sin embargo, los resultados de 2025 de Aberdeen, publicados el 3 de marzo, parecen mostrar que el plan está generando un fuerte impulso operativo.
El beneficio antes de impuestos aumentó un 76 % interanual hasta los 442 millones de libras esterlinas gracias al sólido rendimiento operativo. Las ganancias diluidas por acción aumentaron un 63% a 21,2 peniques, ya que las mayores ganancias y los ingresos por inversiones impulsaron la ganancia neta.
La generación de capital ajustada aumentó un 5% a £323 millones de libras, respaldada por mayores ganancias operativas y menores costos de transacción y reestructuración. Los activos bajo gestión y administración del grupo aumentaron un 9% hasta los £556 mil millones de libras, y las fuertes entradas de capital compensaron las salidas de capital de otras fuentes.
De cara a 2026, la dirección espera que el beneficio operativo ajustado sea de al menos £300 millones y que la generación neta de capital sea de alrededor de £300 millones en 2026. Se espera que la generación de capital crezca entre un 5% y un 10% anual a medio plazo (hasta finales de 2028) después de alcanzar el objetivo de 2026.
Todas estas tendencias están en línea con el plan de tres años de la administración para restaurar los flujos, mejorar la rentabilidad y continuar la transición del grupo hacia ganancias escalables basadas en plataformas. Y esa es la trayectoria que sustenta el dividendo a medida que continúa la transición más amplia.
¿Cuantos dividendos?
Aberdeen ha pagado el mismo dividendo de 14,6 peniques cada año desde 2020. Y los analistas predicen que seguirá haciéndolo todos los años hasta finales de 2028.
Al precio actual de la acción de 1,99 libras esterlinas, esto da una rentabilidad por dividendo del 7,3%. En comparación, la rentabilidad por dividendo promedio del índice FTSE 250 es sólo del 3,3%.
Así que mi participación de £20.000 en la empresa podría darme dividendos de £21.410 después de 10 años. Esto se basa en un rendimiento medio del 7,3%, aunque puede subir o bajar. También depende de reinvertir los dividendos en acciones para aprovechar el poder de la “composición de dividendos”.
Sobre la misma base, el dividendo podría ser de £157.523 después de 30 años. Con una acción de £20.000, la participación podría valer £177.523 para entonces. ¡Y para entonces podría estar generando 12.959 libras esterlinas al año en dividendos!
Teniendo esto en cuenta, además del potencial de crecimiento del precio de las acciones, aumentaré mi participación en la empresa lo antes posible.
