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Las acciones del minorista de cosméticos y alimentos THG (LSE: THG) subieron un 24% en octubre después de regresar al FTSE 250 en septiembre.
La caída de los precios de las acciones hizo que las acciones se desplomaran en junio, pero la compañía ahora está tratando de recuperarse. El precio de las acciones de THG se ha más que duplicado desde un mínimo de 12 meses. ¿Continuará la pre-recuperación?
Fondo
En su oferta pública inicial de 2020, parecía que la empresa podría ser el próximo gran minorista en línea en crecer mediante adquisiciones. Ya es fácil olvidar hasta qué punto la pandemia ha puesto el comercio digital en el centro de atención. Incluso hubo quienes creían que esto podría ser justo lo que se necesitaba para deshacerse de las viejas formas de hacer negocios minoristas y que las tiendas físicas pronto pasarían a ser historia.
Pero qué diferencia pueden suponer unos pocos años y algunos avances biotecnológicos en el desarrollo de vacunas.
De hecho, el precio de las acciones de THG ha caído drásticamente en 2021, ya que la empresa se enfrenta a un mayor escrutinio por parte de los inversores. Hubo preguntas sobre la gestión. Algunos han expresado dudas sobre el valor de su unidad de tecnología y logística Ingenuity. Y fue atacado por las ventas en corto.
Las acciones se desplomaron. Y hoy, incluso después de haber aumentado desde el verano, todavía estamos ante una pérdida del 92% desde la oferta.
Doblar
En los últimos años, THG ha vendido o descontinuado varias de sus adquisiciones y marcas. Y más recientemente, en enero de 2025, la empresa escindió su división THG Ingenuity y la convirtió en una empresa privada independiente.
Nos quedamos con dos negocios de consumo: THG Beauty y THG Nutrition. ¿La nueva imagen más pequeña de THG merece la atención de los inversores?
Un informe comercial del 14 de octubre calificó el tercer trimestre como “el trimestre de crecimiento orgánico de ventas más fuerte desde 2021”. Esto devolvió a la empresa el crecimiento de ingresos en lo que va del año, lo que parece una especie de hito.
Los ingresos crecieron un 6,3% en el trimestre impulsados por operaciones continuas y en moneda constante. Ambos negocios contribuyeron al aumento.
El camino a seguir
A falta de un trimestre, la compañía reafirmó su orientación anterior para fin de año. Se espera que los ingresos del segundo semestre crezcan entre un 1% y un 3% para THG Beauty y entre un 10% y un 12% para THG Nutrition.
Realmente parece que la dirección actual ha tenido éxito. Sin embargo, estimar el valor de las acciones de THG no es una tarea fácil.
Después de años de pérdidas, todavía no hay beneficios. Pero los pronósticos sugieren que la pérdida anual por acción disminuirá drásticamente para 2027. De hecho, si la tendencia continúa, veo una buena posibilidad de obtener ganancias para 2028.
También hemos visto a los corredores calentarse un poco, al menos sacando a THG del territorio de ventas. Y ahora mismo veo que dos de cada seis incluso recomiendan comprar la acción.
¿Qué hacer?
El riesgo sigue siendo alto con tres años más de pérdidas. El aumento de los ingresos debería reducir la probabilidad de necesitar nuevas inyecciones de efectivo, pero el temor persiste. Y este es un negocio competitivo.
Pero me gusta el tipo de reenfoque que veo. Los inversores en acciones de crecimiento deberían considerar comprar ahora.
