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El vertiginoso precio de las acciones de Rolls-Royce (LSE: RR) ha creado un problema doloroso para muchos inversores. Cuando las acciones del FTSE 100 se disparan, es fantástico para quienes las poseen, pero decepcionante para quienes no las tienen. Y realmente duele. Las acciones de Rolls-Royce han subido más del 1.000% en cinco años.
La tentación es obvia: subirse a bordo. La preocupación es que los inversores estén haciendo esto cuando el repunte se está quedando sin combustible. Este es un escenario de pesadilla. No sólo se han perdido ganancias impresionantes, sino que también pueden estar perdidos. Entonces, ¿qué hacer?
Es casi imposible planificar acciones de este tipo. Luché solo. Aproveché el momento de máxima oportunidad y compré sus acciones en septiembre de 2022, pero guardé las ganancias demasiado pronto cuando necesitaba el dinero. Más tarde aproveché otra caída y volví a invertir. Tengo suerte. Estoy sentado en una victoria del 200%.
Cohete FTSE 100
En general, estoy feliz. Pero sería más feliz si me quedara con la estrategia clásica de The Motley Fool: comprar grandes empresas a largo plazo y mantenerlas pase lo que pase, a menos que cambie el escenario de inversión subyacente.
Lección aprendida. Lo estoy sosteniendo ahora. Los inversores que no han tomado una posición y pueden haber renunciado a Rolls-Royce pueden estar reconsiderando la situación después de que las acciones cayeron poco más del 5% la semana pasada, impulsadas por los acontecimientos en Irán. El FTSE 100 cayó un 5,74% durante el mismo período, por lo que Rolls-Royce en general se ha movido con el mercado.
Sin embargo, un número clave ha cambiado. Últimamente, cuando escribía sobre Rolls-Royce, advertía a los lectores sobre su precio exorbitante. El mes pasado, la relación precio-beneficio (P/E) alcanzó un embriagador 65. Los inversores claramente estaban apostando por un enorme crecimiento futuro.
Defensa contra el sector aeroespacial civil
Hasta ahora, el director ejecutivo, Tufan Erginbilgic, ha hecho un excelente trabajo al justificar ese optimismo. En julio pasado, elevó los objetivos del grupo para 2025 a unos beneficios operativos subyacentes de entre 3.100 y 3.200 millones de libras, lo que parecía ambicioso en ese momento. Pero cuando se publicaron los resultados de todo el año el 26 de febrero, Rolls los aplastó. Las ganancias para todo el año aumentaron un 28,8% hasta £3,460 millones de libras esterlinas.
Erginbilgic fija el listón aún más alto para 2026 y más allá. Era difícil apostar en su contra. Pero si Rolls fracasa, muchos inversores se marcharán. Ni siquiera dirán gracias por todo el crecimiento.
La reciente caída al menos ha facilitado la valoración, con la relación P/E cayendo a alrededor de 43. Eso sigue siendo caro, pero no tan extremo como solía ser.
La división de defensa de Rolls-Royce podría beneficiarse de la actual agitación geopolítica, lamentablemente para el mundo. Sin embargo, la mayor parte de los beneficios de la empresa todavía proceden de los motores de aviación general y de los correspondientes contratos de mantenimiento a largo plazo vinculados a las horas de vuelo. Si el espacio aéreo de Medio Oriente se cierra por algún período de tiempo, podría reducir los ingresos. El reciente retroceso del 5% ofrece un punto de entrada ligeramente más barato, pero también existen nuevos riesgos.
Para los inversores a largo plazo, vale la pena echarle un vistazo a Rolls-Royce. Pero como los mercados son tan volátiles, puede que valga la pena seguir de cerca los acontecimientos. Existe la posibilidad de que las acciones se abaraten aún más en las próximas semanas. Este juego es difícil de jugar y nadie puede esperar llegar al fondo del mercado. Pero en las inciertas semanas que se avecinan, estaré observando a Rolls-Royce como un halcón. Y hay muchas otras acciones del FTSE 100 a las que también sigo de cerca.
