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Al igual que las pegatinas publicitarias de color amarillo brillante en las tiendas, las acciones con altos rendimientos de dividendos llaman la atención. ITV (LSE:ITV) es una de las empresas del FTSE 250 que siempre me llama la atención.
Quizás sea nostalgia, ya que tengo edad suficiente para recordar clásicos como Heartbeat y A Touch of Frost. Cuando era niño, solía pasar la noche con mis abuelos los sábados cuando el Canal 3 (es decir, ITV) mostraba series como Gladiadores y Estrellas en sus ojos.
Todo ha cambiado, por supuesto. Si le mostrara a mi hija (que ahora tiene aproximadamente la misma edad que yo entonces) el horario moderno de ITV, probablemente no sabría mucho.
Por el contrario, si le preguntaba si había oído hablar de Stranger Things o The Wednesday de Netflix, me miraba como si fuera estúpido. Actualmente está obsesionada con la película animada de KPop Demon Hunters. ¿Esto se hizo o estuvo disponible en ITV? No, era Netflix otra vez.
Por supuesto, uno podría preguntarse si ésta es una comparación apropiada o incluso justa. Pero creo que lo es. Si ITV no es culturalmente relevante para las generaciones más jóvenes (que ahora pasan mucho más tiempo consumiendo contenido de YouTube, Netflix y las redes sociales), ¿dónde deja eso a ITV en el largo plazo?
Historias de dos empresas
El precio de la acción es actualmente de 82 peniques y ha caído casi un 70% en una década.
En mi opinión, ITV es uno de esos casos en los que a los inversores les gusta una parte del negocio pero no tanto otra. Esto impide que suficientes personas inviertan, lo que genera los decepcionantes resultados a largo plazo mencionados anteriormente.
Esto me recuerda a WH Smith, que hasta hace poco era un minorista tanto en el sector de la calle como en el de viajes. El primero (que ahora se ha vendido) estuvo en declive a largo plazo, mientras que se considera que el segundo tiene potencial de crecimiento a largo plazo (debido al aumento de los viajes a nivel mundial).
Otro ejemplo es Pets at Home: el negocio veterinario está creciendo, pero la industria minorista está pasando apuros.
En el caso de ITV, existe una división de transmisión tradicional y una división de Estudios. El primero está en declive. Como evidencia, considere una investigación reciente de TouchPoints, que encontró que los adultos británicos ahora pasan más tiempo en sus teléfonos que mirando televisión. Y realmente no ven películas/series en los teléfonos.
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Sin embargo, los estudios de ITV pueden beneficiarse de este panorama mediático fragmentado. Porque además de producir contenidos para ITV, la empresa también crea contenidos de calidad para otros streamers como Netflix, Amazon y Disney.
Esto le da al estudio potencial de crecimiento a largo plazo.
Posible venta
Por tanto, creo que ITV puede seguir pagando dividendos regulares. Gana dinero con publicidad televisiva lineal, publicidad en streaming digital a través de ITVX y contenido de estudio.
Entonces, dado que la acción cotiza a sólo 9,8 veces las ganancias futuras y tiene un rendimiento por dividendo del 6,1%, puedo ver la tentación aquí.
Recientemente también ha habido rumores sobre una posible venta del negocio de radiodifusión. Una oferta específica podría hacer que las acciones suban.
Ingresos pasivos
Sin embargo, cuando miro la previsión de dividendos, me siento menos tentado. Los analistas no predicen un mayor crecimiento de los pagos, y tal vez incluso una ligera disminución.
Después de sopesar todo, seguiré buscando otras oportunidades de ingresos pasivos de alto rendimiento. Hay varios de ellos ahora.
