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A principios de 2025, el precio de las acciones de Aston Martin (LSE:AML) estaba en mal estado, 106 peniques. Ahora, a 59p, a medida que nos acercamos a 2026, es un completo desastre.
¡Esto significa que las acciones del FTSE 250 han bajado un 98% desde principios de 2019!
Aún así, Rolls-Royce sirve como recordatorio de lo que podría suceder si el resurgimiento de la icónica compañía británica tiene éxito. Las acciones del fabricante de motores FTSE 100 han subido más de un 1.000% en los últimos tres años.
Entonces, como James Bond saliendo cojeando de un edificio en llamas, ¿podría el precio de las acciones de Aston Martin organizar su improbable escape?
¿Qué salió mal?
La lista de desafíos y desafíos para un fabricante de automóviles de lujo es larga. Estos incluyen ventas lentas en China, interrupciones en la cadena de suministro, problemas arancelarios, advertencias sobre ganancias y pérdidas persistentes.
En el tercer trimestre, los ingresos cayeron un 27% interanual a £285,2 millones y los volúmenes mayoristas cayeron un 13% a 1.430 unidades. Todas las demás cifras han empeorado, lo que convierte a ésta en una serie de cifras preocupantes.
Fuente: Aston Martín.
Un punto positivo fue que las primeras entregas del hipercoche Valhalla comenzaron en octubre. Esta bestia de alto rendimiento podría proporcionar un impulso financiero, siempre que no se produzcan más retrasos en la producción. El DBX S y el Vantage S también están en la carretera.
Sin embargo, el director ejecutivo, Adrian Hallmark, dijo que el plan para el futuro ciclo del producto está actualmente bajo revisión. Esto se hará con el objetivo de “optimizar los costos y las inversiones de capital mientras se continúa brindando productos innovadores y de primera clase que cumplan con los requisitos regulatorios y de los clientes”.
Si miramos el balance, esto no es sorprendente. En septiembre, la deuda neta ascendía a la friolera de £1,380 millones de libras esterlinas. Para poner esto en perspectiva, ¡esto es más del doble de la capitalización de mercado de la empresa de £595 millones!
A principios de este mes, la agencia de calificación crediticia Fitch rebajó la calificación de la deuda de Aston Martin a CCC+. Esto lleva a la empresa más profundamente al territorio de los bonos basura, poniendo de relieve los graves problemas financieros de la empresa.
Fitch dijo que Aston Martin tiene la mayor deuda y el flujo de caja libre más débil de todos los fabricantes de automóviles que cubre.
¿Debería apostar por las acciones del FTSE 250?
Obviamente, debido a las enormes pérdidas, la relación precio-beneficio es inexistente. Si bien la relación P/S de 0,43 parece baja, no me anima a invertir. Las ventas han bajado, arrastrando todo lo demás hacia abajo.
Con la excepción de Ferrari, cuya cartera de pedidos se extiende hasta 2027, los fabricantes de automóviles de lujo están pasando apuros. Y hasta el momento no hay señales de que la situación mejore.
Sin embargo, el presidente ejecutivo Lawrence Stroll sigue siendo optimista y afirma que su “confianza en las perspectivas a largo plazo de esta icónica marca británica y su compromiso con la empresa siguen siendo inquebrantables”.
En mi opinión, el resultado más probable será una transferencia de negocios al sector privado (el Financial Times informó recientemente sobre esta posibilidad). Sin embargo, si bien esto puede proporcionar un rendimiento decente para quienes compran hoy, es posible que no sea así. Y no invierto con esperanzas de adquisiciones o adquisiciones.
He mirado las acciones de Aston Martin media docena de veces durante los últimos cinco años. Cada vez soy más bajista y especialmente hoy.
Lamentablemente, aunque soy un gran admirador de la marca, los coches y las asociaciones de James Bond, comprar las acciones a 59 peniques me parecería más bien una apuesta.
Por eso creo que ahora hay opciones mucho más seguras y mejores en el mercado del Reino Unido. Y con otras 249 acciones de mediana capitalización para explorar, ciertamente no faltan oportunidades en el FTSE 250.
