Uno de los mayores competidores de parques temáticos de Disney World en Estados Unidos se enfrenta a una serie de problemas que no tienen nada que ver con atracciones emocionantes y sí con la confianza de los inversores: una demanda colectiva que alega fraude de valores.
Según Robbins, Geller, Rudman & Dowd LLP, uno de los bufetes de abogados que representan a los accionistas, Six Flags Entertainment Corporation es actualmente objeto de numerosas demandas colectivas de valores relacionadas con la divulgación de la fusión de la empresa y las posteriores pérdidas de acciones.
Six Flags, que completó su fusión con Cedar Fair en julio de 2024, ya ha enfrentado muchos desafíos en la competitiva industria de los parques temáticos.
Las implicaciones legales añaden una nueva capa de riesgo en un momento crítico para la empresa.
Six Flags está acusado de fraude de valores.
Foto: anton5146, Getty Images
Los accionistas acusan a Six Flags de información engañosa
La demanda colectiva (Número de caso: 3:25-cv-02394) alega que Six Flags y ciertos ejecutivos hicieron declaraciones y omisiones materialmente engañosas en relación con la declaración de registro de fusión y el prospecto de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC).
Las demandas, presentadas en Livonia Employees’ Retirement System v. Six Flags Entertainment Corporation, No. 25-cv-02394 (ND Ohio), alegan que los inversionistas no fueron informados adecuadamente sobre las debilidades operativas, los requisitos de capital y los riesgos financieros de la compañía asociados con los parques heredados de Six Flags antes de la fusión.
Varios bufetes de abogados recordaron a los accionistas que la fecha límite para obtener la condición de demandante principal es el 5 de enero de 2026 y alentaron a los inversores que sufrieron pérdidas a realizar consultas.
“La demanda presentada en esta demanda colectiva alega que la declaración de registro de la fusión fue preparada con negligencia y, como resultado, los demandados hicieron declaraciones materialmente falsas y/o engañosas y no revelaron hechos materiales adversos sobre los negocios, las operaciones y las perspectivas de la empresa”, dijeron los abogados de Glancy, Prongay y Murray.
Las pérdidas de las acciones de Six Flag aumentan la atención de los inversores
El precio de las acciones de Six Flags cayó tras su fusión con Cedar Fair, lo que la demanda cita como evidencia de que riesgos no revelados previamente impactaron materialmente la situación financiera de la compañía.
Las acciones de Six Flags cotizaban por encima de los 55 dólares por acción en la fecha de cierre de la fusión del 1 de julio de 2024, antes de caer a alrededor de 14,08 dólares por acción, una caída de casi el 64%, según Yahoo Finance. Hoy las acciones cotizan a 15,04 dólares.
Esas pérdidas provocaron acusaciones de que la empresa no proporcionó una imagen completa de sus necesidades operativas y de capital, un requisito clave según la ley federal de valores al ofrecer valores relacionados con fusiones.
Por qué esta demanda es especialmente preocupante para su rival Disney
Six Flags ya compite por el dinero de los consumidores con los parques de Disney y Universal Studios.
En contraste, las revelaciones recientes de la SEC sobre los parques, experiencias y productos de Disney demuestran un modelo de negocios cada vez más basado en precios premium, ofertas diversificadas y una importante reinversión continua en atracciones y experiencias para los huéspedes.
Six Flags tiene más parques regionales y depende de pases de temporada, así como de visitantes más preocupados por su presupuesto.
En otras palabras, visitar Six Flags no está necesariamente en la lista de viajes de una familia, excepto de la misma manera que lo hacen para un parque de Disney o Universal Studios.
Los datos del Índice Global de Experiencia del Té 2024 de la Themed Entertainment Association (TEA) destacan constantemente la inversión de capital y la satisfacción de los huéspedes como impulsores clave del crecimiento de la asistencia a largo plazo.
“El secreto parece estar en centrarse en la experiencia del huésped y encontrar maneras de convertir eso en un mayor gasto. Los dos tienden a ir de la mano. La gente espera que si pagas más, obtendrás más, y que si obtienes algo mejor, su valor también aumentará”, dice el informe.
Lo que señalan los documentos de Six Flags
Los parques temáticos son un negocio intensivo en capital debido a los costos de bienes raíces, construcción, mantenimiento y renovación de atracciones y costos laborales.
El mantenimiento retrasado o las actualizaciones diferidas pueden reducir la satisfacción de los huéspedes y aumentar los costos en el futuro, lo que resulta en una disminución del tráfico y visitas repetidas.
Varias quejas de inversionistas alegan que Six Flags históricamente ha invertido insuficientemente en mantenimiento básico y mejoras de capital, lo que obligó a la compañía recientemente combinada a enfrentar costos significativos no revelados solo para mantener las operaciones.
“… en los años previos a la fusión, Legacy Six Flags efectivamente sufrió una subinversión crónica y sus parques requirieron millones de dólares en capital adicional y gastos operativos más allá de las tendencias históricas de costos de la compañía para mantenerse (y mucho menos crecer)”, afirma una de las demandas colectivas.
Los reclamos se ven respaldados por materiales de prensa presentados por firmas de abogados que representan a los demandantes, que dicen que la declaración de registro no reveló que antes de la fusión, los parques heredados de Six Flags retrasaron o renunciaron al mantenimiento requerido y las mejoras de infraestructura.
Los ejecutivos de Six Flags culparon al clima por los malos resultados del pasado
“El inicio de la temporada 2025, incluidos los resultados del segundo trimestre publicados hoy, estuvo muy por debajo de nuestras expectativas… Nuestro ciclo de ventas se vio afectado negativamente por eventos exógenos como el clima severo y problemas de los consumidores en la mayoría de nuestros mercados de América del Norte”, dijo el director ejecutivo de Six Flags, Richard Zimmerman, en la conferencia telefónica sobre las ganancias del segundo trimestre de 2025 de la compañía el 6 de agosto de 2025.
Zimmerman, quien supervisó la fusión de Six Flags Cedar Fair, también anunció durante la conferencia telefónica sobre resultados de agosto que se jubilaría a finales de 2025.
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Los informes anuales y trimestrales de Six Flags destacan la necesidad de la compañía de realizar una inversión continua en toda su cartera de parques para respaldar las operaciones y el crecimiento.
“Nuestros equipos siguen centrados en ejecutar nuestras iniciativas de integración en curso, mejorar nuestros mensajes y estrategias de marketing y ofrecer mejoras integrales a la experiencia de los huéspedes mientras trabajamos para mejorar la propuesta de valor en todos nuestros parques y garantizar que volvamos a impulsar el crecimiento del EBITDA en toda nuestra cartera”, dijo el director ejecutivo Zimmerman durante la conferencia telefónica sobre resultados el 7 de noviembre de 2025.
Six Flags Financials 1.320 millones de dólares en ingresos netos para el tercer trimestre de 2025, aproximadamente un 2% menos año tras año. 1.200 millones de dólares de pérdida neta atribuible a la empresa, lo que refleja una plusvalía no monetaria y un deterioro intangible de 1.500 millones de dólares. EBITDA ajustado de 555 millones de dólares, ligeramente inferior al del tercer trimestre de 2024. y deuda neta de ~$4,980 millones al 28 de septiembre de 2025. Fuente: Six Flags Entertainment, informe de resultados del tercer trimestre de 2025 Es un momento difícil para la industria de los parques temáticos.
Toda la industria de los parques temáticos se enfrenta a mayores costos laborales, mayores costos de construcción y operación debido a la inflación y un gasto de consumo más cauteloso, como se señala en el informe TEA Global Experience Index 2024, lo que hace que las demandas sean especialmente desagradables.
Si bien Disney World es único porque se beneficia del turismo global y de una estructura de ingresos diversificada, los operadores regionales como Six Flags son más susceptibles a las tendencias de asistencia local y la estacionalidad. Esto hace que la calidad y el valor constantes sean aún más importantes.
Los titulares negativos asociados con las demandas pueden dañar la reputación de una empresa e incluso plantear dudas sobre su estrategia a largo plazo, lo que hace que los inversores sean cautelosos.
Lo que los inversores esperan de la demanda de Six Flags
El enfoque inmediato tanto de los inversionistas como de los abogados es la inminente fecha límite del 5 de enero de 2026 para que los accionistas presenten mociones del demandante principal que podrían determinar el ritmo y la organización del litigio en un tribunal federal.
Una vez que expire ese plazo, los futuros informes de ganancias de Six Flags y las presentaciones ante la SEC serán monitoreados de cerca para obtener comentarios sobre las tendencias de asistencia, ingresos, gastos per cápita y gastos de capital, todos indicadores clave de si la compañía está abordando los problemas operativos citados en las demandas.
Los inversores también estarán atentos a cualquier cambio en las divulgaciones de riesgos u otras orientaciones que puedan indicar la evaluación de la dirección de los problemas actuales.
No hay nada divertido en lidiar con cuestiones legales, especialmente si usted es un inversionista en una empresa que enfrenta acusaciones graves.
10 mejores parques temáticos del mundo
Según la Themed Entertainment Association, las empresas de parques temáticos dominantes en términos de ingresos y número de visitantes tienen su sede en Estados Unidos y China.
Disney Experiences, EE. UU. Universal Destinations & Experiences, EE. UU. Merlin Entertainments, Reino Unido Six Flags Entertainment, EE. UU. United Parks & Resorts, EE. UU. Chimelong Group, China OCT Group, China Fantawild Group, China Parques Reunidos, España Haichang Ocean Park, China
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