Fuente de la imagen: Rolls-Royce Holdings plc.
El sorprendente aumento del precio de las acciones de Rolls-Royce (LSE:RR.) continuará hasta 2026. A £12,55 libras por acción, las acciones del FTSE 100 son ahora un 113 % más caras que hace 12 meses.
Si las predicciones del City se hacen realidad, las acciones de Rolls están a punto de alcanzar un pico aún mayor. Un analista cree que alcanzará las 16,25 libras esterlinas en los próximos 12 meses. Esto representa una prima del 29% con respecto a los niveles actuales.
Bueno, eso está muy por debajo de los rendimientos que los inversores han recibido en los últimos años. Pero incluyendo los dividendos, el rendimiento total sigue siendo del 30%. En mi opinión, esto, por supuesto, no vale la pena escucharlo.
La pregunta es: ¿puede realmente el precio de las acciones del ingeniero alcanzar alturas tan elevadas? ¿O es todo sólo un pastel en el cielo?
Diferentes opiniones
Es importante señalar que este pronóstico es sólo una de las 16 estimaciones de Rolls-Royce. Y existen algunas diferencias significativas en las opiniones de los corredores.
Un corredor bajista cree que el precio de las acciones del FTSE 100 caerá a 900 peniques el próximo año. Esto representa una caída del 28% con respecto a los niveles actuales.
En general, los analistas se muestran positivos sobre las acciones de Rolls, aunque predicen un crecimiento de precios mucho más moderado. En lugar de £16,25, el precio objetivo medio entre los corredores de la ciudad es £13,04. Esto representa un aumento del 4% respecto a la actualidad.
Dada la enorme valoración de la empresa, no me sorprende que los analistas vean un potencial de fijación de precios limitado desde esta perspectiva. Hoy cotiza a una relación precio-beneficio (P/E) a plazo de 38,1 veces.
En comparación, en los últimos 10 años ha habido un promedio de alrededor de 15.
¿Así que lo que?
Sin embargo, las acciones de Rolls-Royce han disfrutado de una fuerte valoración en los últimos dos o tres años. Y esto no impidió que el precio de sus acciones subiera bruscamente. Los alcistas también argumentan que el ingeniero merece plenamente la valoración de la prima.
Ciertamente hay muchas cosas que me gustan de la empresa. La recuperación económica bajo el mando del director ejecutivo Tufan Erginbilgic desde 2023 ha sido impresionante, con flujos de caja y ganancias que se dispararon a medida que se revaluaron los contratos y se redujeron drásticamente los costos. Parece que todavía queda mucho por hacer en este frente.
Esto coloca a Rolls en una posición mucho mejor para capitalizar sus mercados en crecimiento. El mercado de la aviación civil ofrece importantes oportunidades en el contexto del crecimiento global del tráfico de pasajeros. Las crecientes tensiones geopolíticas y la creciente demanda de tecnologías limpias también son un buen augurio para las divisiones de sistemas de defensa y energía, respectivamente.
¿Qué podría salir mal?
Sin embargo, también es importante destacar los riesgos a los que se enfrenta Rolls-Royce. Y dada la enorme valoración de la empresa, es posible que sus acciones caigan si su mejora se desacelera.
Una amenaza son los problemas en la cadena de suministro que pueden afectar las operaciones y la ejecución de proyectos, sin mencionar el aumento de los costos. Su presencia global también lo hace vulnerable a las fluctuaciones monetarias adversas (en particular, la caída del dólar estadounidense es un riesgo importante).
Además, existen formidables amenazas competitivas en cada una de sus divisiones, así como una posible desaceleración en la industria aeroespacial civil debido a los crecientes desafíos económicos. Este último es probablemente el mayor riesgo al que se enfrenta la empresa en la actualidad. Y dado que la aviación comercial representa el 70% de las ganancias operativas de Rolls, el impacto potencial podría ser dramático.
No me sorprendería que los precios de las acciones de Rolls-Royce volvieran a subir el año que viene. Pero también veo una situación en la que sus acciones podrían caer. No compraría la empresa para mi cartera, pero podría valer la pena considerarla para inversores más aventureros.
