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En los últimos años, Baillie Gifford US Growth Trust ha obtenido grandes ganancias con acciones del S&P 500 como Tesla y Nvidia. El fideicomiso de inversión que cotiza en el FTSE 250 también ha tenido éxito con algunas participaciones que no cotizan en bolsa, en particular SpaceX.
Sin embargo, en 2026, el inversor en crecimiento estaba revisando los restos del software. El sector está acosado por el temor de que la inteligencia artificial (IA) se coma el software. En los seis meses hasta febrero, el sector de software y servicios registró su peor desempeño inferior al S&P 500 en 30 años.
Sin embargo, la Fundación Bailey Gifford para el Desarrollo Americano está convencida de que “algunos bebés fueron tirados con el agua de la bañera”. Entonces, ¿qué acciones del S&P 500 que se desplomaron compró?
Introduzca el axón
En febrero, el fideicomiso aprovechó la oportunidad para agregar Axon Enterprise (NASDAQ:AXON) a su cartera. Estas acciones han bajado un 52% desde agosto.
El nombre Axon no es exactamente un nombre familiar. Y con una capitalización de mercado de 33.000 millones de dólares, eso no es mucho para el S&P 500.
Para que conste, estoy muy familiarizado con esta empresa, ya que compré acciones por primera vez hace diez años. Y después de ganar aproximadamente un 2100% en 10 años (incluso después del reciente retroceso), esta posición ha estado durante mucho tiempo entre mis mayores tenencias.
Si bien su nombre puede resultar desconocido para la mayoría, los productos de Axon sí lo serán. Es propietario de la marca Taser, que produce las pistolas paralizantes de color amarillo brillante que son sinónimo de la aplicación de la ley moderna. Han salvado innumerables vidas en los Estados Unidos al reemplazar cada vez más las balas.
Mientras tanto, el ejército de cámaras corporales y de vehículos de Axon captura una increíble cantidad de evidencia en video que se almacena de inmediato. y analizado en su plataforma en la nube. Como tal, Axon opera una de las instalaciones de almacenamiento de datos y vídeo más grandes del mundo.
(Axon) combina dispositivos, software y datos en un sistema integrado que, una vez implementado, es difícil de reemplazar.
Bailey Gifford.
La ventaja de los datos
En lugar de verse amenazado por la IA, Axon está utilizando esta tecnología para crear productos de software de vanguardia. Por ejemplo, Draft One utiliza imágenes de cámaras corporales para redactar automáticamente informes policiales iniciales, lo que ahorra a los agentes individuales enormes cantidades de tiempo.
Existe una creciente presión pública para dedicar recursos a la vigilancia vecinal (como la lucha contra el hurto en tiendas). El sistema Draft One de Axon, que mejora la eficiencia, tiene un papel que desempeñar aquí, ya que sus cámaras corporales Workforce Mini están diseñadas específicamente para empleados minoristas y guardias de seguridad. Aumentan la rendición de cuentas, reúnen pruebas y potencialmente disuaden los ataques.
Mientras tanto, la plataforma Fusus de Axon permite a las empresas locales compartir transmisiones de CCTV existentes. Esto permite a la policía ver el interior de las tiendas durante un crimen activo.
En 2025, los ingresos crecieron un 33% hasta los 2.800 millones de dólares y los pedidos crecieron un 46% hasta los 7.400 millones de dólares. Los pedidos de contratos futuros totales alcanzaron los 14.400 millones de dólares, lo que proporcionó una importante visibilidad de los ingresos durante muchos años (los contratos ahora suelen tener una duración de 10 años).
En solo un año, su conjunto de productos de inteligencia artificial ha atraído 750 millones de dólares en pedidos en 2025. Es importante señalar que estos ingresos se justifican porque los nuevos competidores de IA no pueden acceder a los datos del mundo real de Axon desde vehículos, cámaras corporales, drones y más.
A medida que la IA mercantiliza cada vez más el desarrollo de software, las posiciones protegidas son aquellas empresas que poseen toda la tecnología, incluido el hardware, y nosotros somos dueños de ellas.
Rick Smith, director ejecutivo de Axon.
El mayor riesgo aquí es la alta valoración (55 veces los beneficios futuros). Si el crecimiento se desacelera más rápido de lo esperado, la acción podría colapsar. La legislación en algunos estados de EE. UU. también podría ralentizar la adopción de la IA en el ámbito policial.
Sin embargo, al igual que Baillie Gifford, creo que merece una cuidadosa consideración la caída del 52% de la acción.
