Durante las últimas semanas, se ha repetido regularmente una palabra que rara vez sale de labios de los inversores.
Burbuja.
Esto es, por ejemplo, una burbuja: las acciones, especialmente las tecnológicas, han subido tan rápidamente que sus precios están más allá de los límites del pensamiento racional y están a punto de colapsar.
El ex director ejecutivo de Microsoft, Bill Gates, mencionó esto recientemente. Doug Kass de TheStreet Pro ha estado haciendo lo mismo durante semanas. Mira su publicación: Este mercado está tan lleno de eso,
Muchos administradores de dinero han usado la palabra “burbuja” pero luego reflexivamente han dicho algo como “no va a suceder”. Algunos tuvieron el coraje de decir: “Ni siquiera es posible”.
Esto es difícil para el pequeño inversor, que no tiene acceso a los vastos bancos de computadoras a disposición de los administradores de dinero y las compañías de fondos mutuos y su personal de investigación. Agregue todos los corredores que intentan vender inversiones al público.
Entonces, intentemos responder tres preguntas:
¿Está el mercado de valores estadounidense en una burbuja? ¿Cuándo estallará la burbuja? ¿Cómo sabremos cuando ha llegado? ¿Están las acciones en una burbuja?
Mucha gente habla de esto. Berkshire Hathaway VENDE acciones. ¿Warren Buffett está preocupado antes de dimitir el 31 de diciembre? ¿O es simplemente porque la filosofía operativa de Berkshire (BRK.A) (BRK.B) es evitar compras de alto precio y contener el riesgo?
Si nos fijamos sólo en las cifras del año actual, la respuesta a la pregunta de la burbuja es “No”. El índice Standard & Poor’s 500 ha subido un 15,5% este año, el Dow Jones Industrials ha subido un 11,2% y el Nasdaq Composite ha subido un 21,7%. Son buenas cifras para el año, pero hay que tener en cuenta que en 1999 el Nasdaq saltó un 85%. ESTO fue una burbuja.
Al mismo tiempo, si nos fijamos en lo que ocurrió después de que Trump anunciara aranceles bajos el 7 de abril, usted será el juez:
El S&P 500 subió un 41%. Nasdaq subió un 58,95%. El Nasdaq-100 subió un 54,9%. El Dow Industrials subió un 29,2%. Las empresas de pequeña capitalización del Russell 2000 subieron un 42,2%.
Y nos quedan casi dos meses para que acabe el año.
Basándonos en estos números, y habiendo vivido la burbuja de las puntocom y sus consecuencias, creo que “burbuja” es una descripción bastante precisa.
Si estamos en una burbuja, ¿cuándo estallará?
En primer lugar, observemos que las burbujas del mercado no estallan simplemente. Más bien, el mercado alcanza su punto máximo y cae, y esa caída se convierte en algo peor.
El Promedio Industrial Dow Jones, por ejemplo, cerró en un máximo histórico de 2.722,42 el 25 de agosto de 1987. Desde entonces hasta el 16 de octubre de 1987, cayó un 17,4%. El lunes 19 de octubre el índice se desplomó, cayendo un 22,6% en un día. Y desde entonces, el Promedio Industrial Dow Jones nunca se ha acercado siquiera al nivel de cierre de ese día de 1.738,74. El 5 de noviembre cerró en 47.436, o 17 veces ese mínimo.
La caída de las puntocom también comenzó de manera bastante silenciosa. Se puede fechar razonablemente la cima de esta burbuja el 10 de marzo de 2000, cuando el Nasdaq cerró en un máximo histórico de 5.048,62, un total de 1,76 puntos más que el día anterior.
El Nasdaq cayó 141 puntos el 11 de marzo de 2001, cayó 201 puntos al día siguiente y 124 puntos un día después. El índice continuó cayendo hasta el otoño de 2003, volvió a caer en 2008-2009 y no superó la marca de 5.000 hasta la primavera de 2015. El 5 de noviembre terminó en 23.500.
En pocas palabras: es casi imposible cronometrar el ascenso de un mercado hasta su punto máximo o su caída hasta su fondo. Por lo tanto, es importante diversificar sus inversiones para garantizar que, si vemos una desaceleración prolongada en un segmento o en un segmento más amplio, toda su cartera no se vea afectada.
¿Cuándo quedará claro que las pérdidas pueden aumentar?
Así que aquí hay algunos números para mirar y usar como pistas y dónde encontrarlos. Esperamos que le brinden apoyo adicional la próxima vez que decida que una burbuja puede estar amenazando sus inversiones o que necesite considerar otras nuevas.
Primero, así es como terminó octubre.
El índice S&P 500 subió un 2,3% en octubre y un 16,3% año tras año. Un aumento del 42% respecto a la caída de abril. El índice Nasdaq Composite ha subido un 4,7% en el mes y un 22,9% en el año. 60,5% por encima del mínimo de abril. El Promedio Industrial Dow Jones ha subido un 2,5% en el mes y un 11,8% para 2025. Un 29,9% por encima del mínimo de abril.
Los comerciantes trabajan en la Bolsa de Valores de Nueva York en mayo.
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Múltiplos P/E
Esta puede ser la forma más sencilla de valorar una acción. Simplemente se divide el precio de las acciones (o incluso el precio del índice) por las ganancias.
Puede consultar el índice de ganancias finales: dividir el precio actual de la acción por las ganancias de los 12 meses anteriores.
Pero los analistas bursátiles también estiman las ganancias de una empresa durante los próximos 12 meses y las utilizan para estimar lo que se llama su múltiplo P/E adelantado. Esto es más importante. Puede encontrar relaciones P/E en nuestro sitio web uniéndose a Tip Ranks. Otros sitios como Yahoo Finance, MarketWatch, Ycharts y Multpl.com también los publican.
La semana pasada, la relación P/E del S&P 500 alcanzó alrededor de 30. Eso significa que estás pagando 30 dólares por cada dólar de ganancias de la empresa. El miércoles, la proporción había caído a 22. El promedio a largo plazo es 20 o menos.
La relación P/E más alta para el S&P 500 al comienzo de un año fue 70,91 en 2009, pero eso fue durante la Gran Recesión. Eso reflejaba a los especuladores que estaban comprando acciones y esperando que la peor crisis en años tocara fondo pronto. Esto sucedió el 9 de marzo de 2009.
Una advertencia importante: un ratio PE de un solo dígito puede hacerle pensar que ha encontrado lo que Wall Street llama acciones de un centavo. De hecho, es posible que le pida que trabaje en acciones.
La relación precio-beneficio anticipado de Tesla rondaba los 144 el miércoles, lo que refleja el entusiasmo de Wall Street por lo que se avecina con Elon Musk. Nvidia tenía 48,2. El extraordinario crecimiento del fabricante de chips de IA en los últimos 10 años ha llevado su capitalización de mercado a más de 5 billones de dólares.
VIX: Índice de miedo
El VIX es el apodo del índice de volatilidad CBOE. Es ampliamente observado porque se basa en el índice S&P 500, una medida amplia del mercado de valores. Cuando el VIX sube rápidamente, significa que los operadores esperan que el mercado caiga y están comprando opciones para proteger sus activos. De ahí el otro apodo del VIX: Índice del Miedo.
A mediados de febrero, el presidente Trump hizo grandes anuncios sobre el próximo nuevo régimen arancelario y el índice VIX subió un 58% en dos semanas. Justo antes de que se anunciaran los aranceles el 4 de abril, el índice VIX se triplicó (hasta un 205%) en apenas unos días a medida que aumentaba la demanda de esta protección.
Si está preocupado por sus inversiones, consulte el VIX. Debido a que la empresa tiene tanto peso entre los inversores, figura en los principales sitios web.
Índice de fuerza relativa
Esta métrica tiene en cuenta el precio de una acción o índice y cómo cambia con el tiempo, normalmente durante 14 días hábiles. Cuanto mayor sea el RSI, más cara será una acción y, potencialmente, más vulnerable podría ser.
Un nivel de RSI superior a 70 es una señal de que una acción, un índice o un fondo cotizado en bolsa pueden estar sobrecomprados. A 80 está sobrecomprado y es más probable que caiga. Del mismo modo, una lectura por debajo de 30 significa que la acción está sobrevendida y puede estar cerca de tocar fondo.
El viernes, el RSI de Alphabet fue de 77. Amazon.com, a pesar de las ganancias de la negociación de acciones y del aumento del 9,6% en el día, tuvo un RSI de 67,04.
El viernes, el RSI de Meta Platforms cayó a 27 y las acciones cayeron a 648,35 dólares, un 12,2% menos en la semana.
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A principios de octubre de 2023, los especuladores intuyeron que la Reserva Federal probablemente recortaría las tasas de interés más adelante en el otoño. Cuando el RSI del S&P 500 cayó por debajo de 30, comenzaron a comprar activamente. Ese mismo mes, la Reserva Federal anunció un cambio de política. Desde entonces, el índice ha aumentado un 64%.
Puede encontrarlo entre un gran conjunto de indicadores en Yahoo, The Wall Street Journal, Tipranks.com, MarketWatch, WallStreetNumbers.com y otros sitios.
Ver o comprar un ETF corto
Algunos fondos cotizados apuestan contra el mercado. Están destinados principalmente a inversores profesionales o administradores de dinero que buscan gestionar el riesgo en sus carteras.
Para los pequeños inversores, lo mejor es estudiar cómo se negocian estos ETF. Puede ganar mucho dinero (o ahorrar mucho dinero) con el ETF Pro Shares Short S&P 500, pero solo si el mercado colapsa. Tan pronto como el mercado toca fondo, el ETF cae apresuradamente.
Eche un vistazo al gráfico de 2025 de este ETF. Comienza a subir rápidamente desde alrededor de 41 a mediados de febrero y alcanza un máximo por encima de 50. Comenzó a caer rápidamente cuando el mercado tocó fondo en abril y ahora ronda los 36 dólares.
Confirmación: ningún indicador es perfecto. Por lo tanto, estúdielos detenidamente para ver si sus resultados le brindan información útil de manera regular y razonablemente precisa.
El proceso de utilizarlos o estudiarlos también puede llevarlo a otros indicadores que crea que serán más beneficiosos para su inversión.
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