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El precio de las acciones de easyJet (LSE: EZJ) ha bajado un 16 % desde su máximo del año del 12 de diciembre de £5,90.
Pero eso no lo convierte automáticamente en un buen negocio. Todo depende de si existe una brecha entre precio y valor.
Entonces, ¿está aquí y, de ser así, qué ancho tiene?
Brecha
Comparar métricas clave de inventario puede ser un punto de partida útil. Si todo el sector tiene precios incorrectos, el valor de sus componentes puede verse distorsionado.
Sin embargo, este no es el caso en el sector aéreo mundial. La acción tiene actualmente una relación precio-beneficio (P/E) promedio de 12,35. Por el contrario, la relación P/E promedio de las acciones globales en todos los sectores es de aproximadamente 22,02.
Entonces, en todo caso, este sector está infravalorado.
Sin embargo, la relación P/E de easyJet de 7,6 se encuentra en el extremo superior de sus pares, que promedian 7. Estos incluyen Wizz Air con 6,2, Jet2 con 6,2, International Consolidated Airlines Group con 6,7 y Singapore Airlines con 9.
Sin embargo, en la relación precio/ventas clave, el 0,4 de easyJet está infravalorado en comparación con sus rivales. Lo mismo se aplica al ratio book-to-book de la empresa de 1,1, frente a la media de sus pares de 2.
Para llegar a este punto, realicé un análisis de flujo de caja descontado. Esto determina dónde se deben negociar las acciones en función de las previsiones de flujo de caja para el negocio subyacente.
Esto muestra que easyJet está infravalorada un 49% a su precio actual de £4,88.
Por tanto, su valor razonable es de £9,57.
¿Negocio principal fuerte?
En última instancia, el crecimiento de las ganancias hace que el precio de cualquier acción suba o baje con el tiempo.
El riesgo para easyJet es cualquier aumento prolongado de los precios del petróleo que provoque un aumento en los precios del combustible. Otro riesgo son las huelgas laborales, así como los trastornos geopolíticos que podrían llevar al cierre de rutas populares.
Sin embargo, los analistas coinciden en que la segunda aerolínea de bajo coste de Europa (después de Ryanair) verá un crecimiento significativo de sus ingresos. En concreto, las previsiones son del 8% anual de media hasta finales de 2027.
Esto está bien respaldado por resultados recientes. El 25 de noviembre, la compañía publicó los resultados de 2025 que muestran un crecimiento de las ganancias por tercer año consecutivo.
Las ganancias antes de intereses e impuestos aumentaron un 18% interanual hasta £703 millones de libras y las ganancias antes de impuestos (PBT) aumentaron un 9% hasta £665 millones.
Además, el negocio de easyJet Holidays alcanzó su objetivo PBT a medio plazo de £250 millones de libras antes de lo previsto. La empresa ha aumentado ahora su previsión a 450 millones de libras esterlinas para 2030.
En general, easyJet dice que está en camino de cumplir su objetivo a mediano plazo (finales de 2027) de más de mil millones de libras esterlinas en PBT.
Mi visión de inversión
Desde que se aliviaron las restricciones de Covid a finales de 2022, easyJet ha logrado un crecimiento fuerte y estable.
Parece que esto continuará en el mediano plazo hasta 2027 y más allá hasta al menos 2030.
La acción también me parece un proverbial “robo” dada su extrema subvaluación.
Mi única razón para no comprarlo ahora es el rendimiento del 2,6%. Esto está por detrás tanto del promedio del FTSE 100 (3,1%) como del bono a 10 años (4,4%).
Sin embargo, para los inversores a quienes esto no les preocupa, creo que easyJet merece una seria consideración.
Mientras tanto, sigo atento a otras acciones de alto crecimiento que también tienen altos rendimientos de dividendos.
