Los inversores que busquen acciones bancarias para comprar tal vez quieran mirar más allá del FTSE 100 y ver qué tiene para ofrecer el FTSE 250. En los últimos cinco años, TBC Bank (LSE:TBCG) ha obtenido rentabilidades que superan a Lloyds, Barclays y otras acciones bancarias de primera línea.
El coste de TBC, que ofrece servicios en Georgia y Uzbekistán, aumentó un 291% durante este período. En comparación, las acciones de Lloyds subieron un 171% y las de Barclays un 209%. Incluso el especialista en mercados emergentes HSBC ha subido un más modesto (aunque muy respetable) 204%.
El precio de las acciones de TBC también ha subido a la cima de la clasificación del FTSE 250 después de publicar cifras comerciales estelares en 2025. A £44,85 libras por acción, subió un 4% por última vez el viernes (20 de febrero).
La pregunta es: ¿podrá el banco georgiano continuar con su sorprendente ascenso?
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Números fuertes
La combinación de un fuerte crecimiento económico y una baja penetración de productos está impulsando las ganancias de TBC al alza, como lo demostró nuevamente el anuncio de hoy. Los ingresos netos por intereses aumentaron un 23,3% en 2025, ya que los préstamos brutos aumentaron un 12,8% y los depósitos de clientes aumentaron un 12,3%.
En otros lugares, el número de clientes activos mensuales creció un 7% interanual hasta 7,9 millones, respaldado por la inversión continua del banco en banca digital y herramientas de inteligencia artificial (IA).
Gracias a estos sólidos resultados, las ganancias antes de impuestos de TBC crecieron un 8,4% en 2025. Y, alentadoramente, el comercio en 2026 se recuperó hacia finales del año pasado. La cartera de préstamos de la compañía creció un 6% intertrimestral en el cuarto trimestre, lo que resultó en un aumento de las ganancias antes de impuestos del 12,3% con respecto al tercer trimestre (y un aumento del 21,7% con respecto al mismo trimestre en 2024).
La historia del crecimiento continúa
Los analistas de la ciudad esperan que los ingresos de TBC sigan creciendo, con un crecimiento proyectado del 10% y 14% para 2026 y 2027, respectivamente.
Esto significa que la empresa cotiza con una relación precio-beneficio (P/E) futura de 5,4 veces. Y la relación de crecimiento precio-beneficio (PEG) es de 0,6, muy por debajo del nivel 1.
En comparación, las acciones de Lloyds cotizan a un P/E adelantado de 10,4 veces. Y si bien Black Horse Bank también es líder de la industria, tiene un potencial de crecimiento mucho más débil que TBC dada la intensa competencia que enfrenta y el mercado maduro en el que opera.
A estos precios creo que la compañía del FTSE 250 merece una mirada muy de cerca.
¿Una compra beneficiosa para todos?
Entonces, ¿son las acciones una compra obvia para los inversores? No necesariamente diría eso. TBC opera en una parte del mundo políticamente sensible y las futuras políticas gubernamentales podrían tener importantes implicaciones en materia de ingresos. Georgia sigue sumida en un prolongado tira y afloja entre los políticos que buscan una cooperación más estrecha con Rusia y los que favorecen a la UE.
Sin embargo, creo que esta amenaza está más que incorporada en la bajísima valoración del banco. Si la empresa continúa ofreciendo un rendimiento comercial impresionante, creo que la calificación barata podría ayudar a TBC a generar ganancias en el precio de las acciones aún más sorprendentes. En mi opinión, esta es la mejor acción a seguir.
