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El año pasado ha sido una pesadilla para las acciones del FTSE 100 Pearson (LSE:PSON). El valor del gigante editorial cayó un 33% debido a las presiones del mercado, importantes pérdidas de contratos y el temor de que la inteligencia artificial (IA) le robe el negocio.
Pero, ¿puede el precio de las acciones de Pearson recuperarse bruscamente en 2026? Si las previsiones del City son precisas, es posible: 11 analistas tienen un precio objetivo medio a 12 meses para la empresa de 12,07 libras esterlinas. Esto representa un aumento del 34% sobre los precios actuales.
Aunque no estoy seguro. Aquí explicaré por qué evito las acciones de Pearson como si fueran la peste.
Sin acciones valiosas
El pánico en el mercado a menudo resulta en una sobreventa injusta de algunas acciones de alta calidad. Comprarlas podría tener enormes beneficios para los compradores, ya que (teóricamente) podrían generar enormes ganancias cuando los inversores se despierten y vuelvan a fijar el precio de las acciones.
El problema es que Pearson no encaja en esa categoría para mí. En primer lugar, no parece especialmente barato. A 904,2 peniques por acción, el editor cotiza con una relación precio-beneficio (P/E) futura de 13,8 veces.
Sin embargo, esto es aproximadamente 16 veces menor que el promedio de 10 años. Pero, en mi opinión, aquí no huele a “sótano comercial”. Y esto tampoco deja un margen significativo para la recuperación de los precios.
De hecho, dados los enormes desafíos que enfrenta, creo que la empresa podría -o incluso debería- negociar por mucho menos.
Amenaza de IA
Desde su creación en 1844, Pearson ha hecho muchas cosas, incluida la extracción de petróleo y la producción de porcelana. Pero en la década de 1990, se centró exclusivamente en el sector educativo, convirtiéndose en uno de los mayores proveedores del mundo de libros de texto y exámenes para escuelas, colegios y universidades.
Sin embargo, esto plantea actualmente un gran problema, ya que pone a la empresa en riesgo de ser destruida por la IA. Los problemas de precisión siguen afectando a estas nuevas tecnologías, pero el rápido progreso plantea una seria amenaza. También ofrecen funciones que no se encuentran en los libros de texto estándar y similares, como la capacidad de crear experiencias interactivas para los estudiantes.
Pearson no se queda de brazos cruzados y está desarrollando su propio conjunto de herramientas de inteligencia artificial para convertir esto en una oportunidad. Ha habido cierto éxito aquí, con ventas en su división de aprendizaje virtual que aumentaron un 20% en el cuarto trimestre. Esta parte del negocio hace un mayor uso de las tecnologías digitales y mejoras en inteligencia artificial.
Pero, en general, creo que a largo plazo la IA crea más peligros que oportunidades. El año pasado, su rival estadounidense Pearson Chegg recortó el 45% de su fuerza laboral debido a lo que llamó “las nuevas realidades de la inteligencia artificial”.
¿Alto riesgo, alta recompensa?
Desafortunadamente para el FTSE, el rápido desarrollo y adopción de la IA no es la única amenaza para las ganancias futuras. Pearson opera en una industria altamente competitiva y sus acciones cayeron el año pasado después de perder un contrato importante para evaluar a estudiantes estadounidenses en Nueva Jersey. Estos fracasos son una amenaza constante.
Otro peligro grave es la presión sobre los presupuestos educativos en todos los mercados del país. Dado que las finanzas públicas están ajustadas y los costos están aumentando, es probable que los gobiernos reduzcan el gasto en materiales educativos.
Los primeros avances de Pearson en inteligencia artificial pueden tentar a algunos inversores tras la reciente caída de los precios de las acciones. Pero no agregaré una empresa del FTSE a mi cartera en este momento.
