Ed Yardeni prevé un largo camino por recorrer en busca del oro.
A pesar de la reciente lentitud, el veterano estratega cree que el brillante metal amarillo podría alcanzar los 6.000 dólares la onza a finales de 2026 (un 20% más que los precios actuales) y los 10.000 dólares a finales de la década.
En el momento de escribir este artículo, el oro al contado se cotizaba a unos 5.017,70 dólares la onza, o casi 161,32 dólares el gramo, según Kitco. Además, la plata al contado cotizaba alrededor de 80,45 dólares la onza, o aproximadamente 2,59 dólares el gramo.
Sin embargo, el argumento de Yardeni no son los temores habituales sobre la inflación o la demanda de materias primas.
Dijo que el increíble aumento de los precios del oro pone de relieve un cambio más profundo en la geopolítica, las reservas globales y la búsqueda de activos en los que los inversores puedan diversificarse.
En una entrevista reciente con Bloomberg, Yardeni rastreó los orígenes de la carrera alcista del oro cuando Estados Unidos y Europa congelaron casi 300 mil millones de dólares en reservas del banco central ruso después de la invasión de Ucrania.
Este momento ha obligado a gobiernos e inversores de todo el mundo a repensar dónde almacenan su riqueza.
De repente, los inversores sintieron que los activos fuera del balance de cualquier gobierno parecían mucho más atractivos.
Aquí es donde el Royal Metal viene al rescate.
Si bien Yardeni cree que el metal se está consolidando actualmente en torno a los 5.000 dólares la onza, las fuerzas que lo empujan hacia arriba apenas están comenzando.
Rentabilidad del precio del oro a lo largo del tiempo 30 días: +3,87% 6 meses: +39,07% 1 año: +70,77% 5 años: +195,57% 20 años: +980,51% Fuente: Goldprice.org ¿Quién es Ed Yardeni?
La voz de Ed Yardeni es importante en Wall Street porque desempeña múltiples funciones y, a menudo, ofrece algunas de las soluciones más innovadoras del mercado.
Actualmente es presidente y estratega jefe de inversiones de Yardeni Research, una empresa que fundó en 2007, y su trabajo abarca la economía, el mercado de valores, los bonos y las materias primas.
Más oro:
La subida del oro y la plata tras una caída récord es una señal técnica. La caída de la plata y el oro provoca un importante reinicio de las acciones minerasJ.P. Morgan revisó el precio objetivo del oro para 2026
Lo que lo distingue es que no es el típico analista bancario y da mucho más peso a sus puntos de vista cuando los mercados están inestables.
Quizás sus predicciones más proféticas incluyen su predicción de 1988 de que el Dow Jones alcanzaría los 5.000 puntos en 1993. Posteriormente predijo en 1995 que alcanzaría los 10.000 puntos en el año 2000.
Yardeni también es conocido por acuñar el término “vigilantes de bonos”, que es esencialmente una abreviatura de cómo los mercados imponen la disciplina financiera.
Objetivos del oro de Wall StreetJPMorgan: 6.300 dólares para finales de 2026 UBS: 6.200 dólares para marzo, junio y septiembre de 2026 Deutsche Bank: 6.000 dólares para finales de 2026 Societe Generale: 6.000 dólares para finales de año Goldman Sachs: 5.400 dólares para finales de 2026 Bank of America: 5.000 dólares para 2026 Fuente: Reuters
Los precios del oro siguen siendo el centro de atención después de que un analista veterano compartiera una nueva perspectiva para los inversores.
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Es posible que los inversores se estén quedando sin lugares donde esconderse
Yardeni cree que el repunte del oro está directamente relacionado con la diversificación en un momento en que las coberturas tradicionales ya no funcionan con tanta eficacia.
En una entrevista con Bloomberg, señaló que el oro y el S&P 500 tienden a moverse en direcciones opuestas, especialmente en el corto plazo. Sin embargo, a largo plazo, los dos activos tienen trayectorias de crecimiento similares a medida que crece la riqueza y los inversores distribuyen su dinero entre diferentes clases de activos.
El mayor problema es que los inversores parecen quedarse sin lugares donde esconderse. Los bonos, que normalmente ofrecen una protección clásica contra la volatilidad de las acciones, no ofrecen la misma protección ya que la inflación mantiene elevados los rendimientos.
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Bitcoin a menudo se considera una alternativa moderna, pero su débil desempeño actual ha puesto de relieve su falta de confianza en comparación con el oro.
Esto es exactamente lo que discutió el multimillonario Ray Dalio en una reciente reseña sobre el oro, como señalé en este artículo. Y como mencioné recientemente en varios otros artículos, la demanda de los bancos centrales sigue siendo tan fuerte como siempre.
Los bancos centrales recolectaron 1.092,4 toneladas del metal de refugio seguro en 2024 y 863,3 toneladas en 2025, muy por encima del promedio anual de 473 toneladas entre 2010 y 2021, según el Consejo Mundial del Oro.
Además, el repunte del oro está cada vez más vinculado a la geopolítica. Por eso, según el Consejo Mundial del Oro, el brillante metal amarillo alcanzará 53 nuevos máximos históricos en 2025.
Las encuestas de la OMFIF también muestran que el 31% de los administradores de reservas citan la geopolítica como el motor de inversión más importante, frente al 4% del año anterior.
Una ruptura fallida del oro indica debilidad a corto plazo a pesar de la actual tendencia alcista.
El desempeño del oro durante el último mes se ha mantenido en gran medida moderado.
El oro al contado subió sólo un 0,6%, de 5.022,06 dólares el 13 de febrero a 5.052,15 dólares el 13 de marzo. Sin embargo, dentro de esa pequeña ganancia, saltó a 5.230,56 dólares el 27 de febrero, antes de saltar por encima de los 5.400 dólares a principios de marzo, cuando el conflicto en Irán provocó una avalancha de activos de refugio seguro.
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Sin embargo, este repunte no duró mucho debido a cambios en la situación macroeconómica.
Inicialmente, vimos cifras de inflación más débiles y expectativas de un recorte de tipos de la Fed del 0,63% en 2026, lo que hizo subir el oro. Más tarde, el aumento de los precios del petróleo, un dólar más saludable y las preocupaciones sobre tasas de interés “más altas y más largas” limitaron el repunte.
Desde un punto de vista técnico, la situación del metal precioso parece relativamente bajista a corto plazo, pero mucho más alcista a medio plazo.
Las perspectivas inmediatas son claras: el oro ha estado mostrando caídas semanales durante dos semanas consecutivas y no puede mantenerse por encima de la zona de 5.200-5.230 dólares.
La ruptura por encima del nivel de 5.400 dólares a principios de marzo parece una ruptura fallida, una señal técnica negativa que sugiere que los compradores no pudieron mantener el aparente aumento del impulso.
Sin embargo, a medio plazo, podemos evaluar que el oro todavía cotiza muy por encima de la zona psicológica crítica de 5.000 dólares, muy por encima de los niveles de mediados de febrero y todavía dentro de la tendencia alcista más amplia.
Por lo tanto, está claro que la tendencia alcista más amplia parece prácticamente sin cambios, lo que indica un saludable potencial alcista tras la reciente toma de ganancias.
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