Si se desplaza lo suficiente en Twitter Markets, algunos de los clips le resultarán familiares.
Uno de ellos es Donald Trump, quien declaró que ha construido “la economía más fuerte de la historia” sin “inflación” y “el mercado de valores más alto de la historia” en un comentario de Watcher. Guru está de vuelta en X (anteriormente Twitter).
Trump ha utilizado versiones de la frase durante años, incluso le dijo a CBS en una entrevista con “60 Minutes” que “tuvimos la mayor economía en la historia de nuestro país” durante su primer mandato.
Él no se detiene ahí.
En Davos este año, en el Foro Económico Mundial, declaró que “el crecimiento está aumentando, la productividad está aumentando, la inversión está aumentando, los ingresos están aumentando, la inflación ha sido derrotada”, calificándolo como “el cambio económico más rápido y dramático en la historia de nuestro país”, como lo destaco en mi reportaje en TheStreet.
Puedes estar de acuerdo o poner los ojos en blanco, pero si tienes dinero en el mercado, sientes estas palabras en tu estómago, no sólo en tu política.
Las alardes económicas del presidente Donald Trump envían un mensaje a los bajistas.
Smith/Getty Images
Escuche su mensaje como lo hace un oso.
Cuando escucho a Trump hablar sobre economía, no solo escucho aplausos de carne roja. Escucho un desafío directo a cualquiera que dudara de este mercado o se quedara al margen esperando una caída que nunca llegó.
En su último Estado de la Unión, Trump describió un “cambio histórico” y notó mejoras en la inflación, los precios de la gasolina, el empleo y el mercado de valores, pintando un cuadro en el que sus políticas salvaron a un país en crisis, informó The New York Times en su verificación de datos del discurso.
Trump “citó una larga lista de aspectos económicos positivos… y los datos respaldan la mayor parte de ellos”, aun cuando señaló que muchos hogares no se sienten tan optimistas como sugieren las cifras, según la descripción que hace TheStreet de su mensaje económico.
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Para un oso de verdad, esto es una broma.
La implicación es simple: usted dijo que la inflación se aceleraría, los aranceles obstaculizarían la recuperación económica, las valoraciones eran volátiles y los índices estaban cerca de récords. Es un discurso de marcador disfrazado de vuelta de victoria.
Lo que realmente me dicen los números
Como escribo sobre dinero, no puedo detenerme con el discurso. Busco los datos detrás de tal arrogancia, y aquí es donde la pura historia del “más fuerte de todos los tiempos” comienza a perder su relevancia.
En Davos, Trump dijo que “la inflación ha sido derrotada” y señaló un período de tres meses en el que la inflación básica promedió alrededor del 1,6%, pero el economista de Capital Economics, Thomas Matthews, calificó eso como “fácticamente incorrecto”, diciendo que la inflación de los hogares “todavía era relativamente elevada”, según TheStreet.
La inflación en el Estado de la Unión de Trump en realidad no estaba “cayendo” como afirmó, porque aunque la tasa de inflación general bajó casi un 2,4%, los precios de los alimentos, la electricidad, la vivienda y la atención médica seguían aumentando más rápido, según PBS.
También exageró el tamaño de sus recortes de impuestos, exageró lo mal que estaba la economía cuando asumió el cargo y trató el gas más barato como algo que la Casa Blanca estaba proponiendo en lugar de un resultado normal de los mercados energéticos globales, según una verificación de hechos comentada por NPR del mismo discurso.
Una vez que junte estas piezas, veo una economía sólida y en mejora en todos los aspectos clave, no un milagro sin inflación sin precedentes.
¿Por qué su línea sigue apareciendo cuando consulta su saldo?
Incluso conociendo los números, entiendo por qué aterrizan sus alardes. No se vive dentro de una verificación de hechos; vives dentro de tu aplicación bancaria y tus facturas mensuales.
El economista jefe de Goldman Sachs, Jan Hatzius, describió el entorno cuando Trump regresó a la presidencia como un “punto medio de crecimiento saludable y desinflación gradual” y estimó el crecimiento del PIB real en alrededor del 2,6%, esperando un ritmo similar el próximo año, según una nota de investigación citada por TheStreet.
No es el “mejor desempeño de la historia”, pero es un entorno en el que los inversores de índices amplios se sienten cómodos viendo nuevos máximos en sus cuentas incluso cuando se quejan en las cajas del supermercado.
Los hogares de ingresos más altos con acciones y valor de la vivienda se sienten más ricos, mientras que los hogares de ingresos bajos y medios todavía informan que se sienten atrasados ya que los precios siguen altos, una división que TheStreet describió en un informe reciente como una realidad “en forma de K”.
Esto es consistente con lo que escucho de lectores que me dicen: “Mi cartera se ve bien, pero mi vida es cara”, frase que contiene dos verdades a la vez.
Entonces, cuando Trump dice que “prácticamente no hay inflación” y que “los mercados bursátiles están constantemente en máximos históricos”, como lo hizo en un discurso grabado recientemente, está presionando a la parte de usted que ve su balance y quiere creer que la fase de dolor finalmente ha terminado.
Si usted es bajista y no asume suficientes riesgos mientras sus amigos y colegas ven que el equilibrio aumenta, su confianza puede sentirse cuestionada.
Cómo convierto el hilado en algo útil para ti
Esto es lo que hago con todo esto cuando me siento a hacer mis cuentas. Considero que las alardes de Trump son una señal de sentimiento más que una tesis de inversión.
Cuando dice: “Hemos tenido la economía más grande de la historia de nuestro país”, escucho a un político tratando de defender una combinación compleja de política monetaria, demografía, normalización pospandémica y alegría, no a un administrador de cartera que me entrega una estrategia probada.
Cuando afirma que “la inflación ha sido superada” o está “cayendo bruscamente”, miro las verificaciones de hechos de PBS, NPR y otros y me recuerdo que una inflación del 2-3% a niveles de precios cada vez más altos todavía duele si sus cheques de pago o ganancias comerciales no se mantienen al día.
Para ti y para mí, esto implica algunos hábitos que vale la pena desarrollar:
Utilice los discursos como disparador para validar los datos en lugar de cambiar las distribuciones en el acto, confiando en fuentes independientes antes de decidir si está “equivocado” o “en lo cierto”. Separe sus sentimientos como consumidor de su trabajo como inversionista, reconociendo que ambos pueden ser ciertos: sus facturas de comestibles están sufriendo, pero su fondo indexado finalmente está funcionando nuevamente. Observa cuando el ego está impulsando tu actitud: ser un oso orgulloso que se pierde años de crecimiento puede hacerte más daño que admitir que la cinta no importa. la historia de alguien.
El último y sorprendente alarde de Trump no será el último. Los verificadores de hechos seguirán evaluando sus afirmaciones y los economistas seguirán debatiendo cuánto merece elogios o culpas.
No tienes control sobre nada de esto. Lo que sí controlas es con qué fuerza te aferras a la historia cuando los números dejan de respaldarla.
Si hay un mensaje oculto para los bajistas en su alarde, es este: el mercado no te paga por ganar argumentos; te recompensa por sobrevivir el tiempo suficiente para dejar que la combinación funcione, sin importar quién esté en el podio dando la vuelta de la victoria.
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