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En marzo de 2024, escribí un artículo en este sitio titulado: “Esta puede ser mi última oportunidad de comprar acciones de Lloyds por menos de 50 peniques”.
Pensé que había identificado algunas razones clave por las que el precio de las acciones de Lloyds (LSE: LLOY) parecía infravalorado. Incluso dije que un precio de acción de 50 peniques podría considerarse “evidentemente bajo” en los próximos años. Entonces, ¿qué pasó?
Bueno, las acciones de Lloyds ahora valen 101 peniques. Alcanzaron un máximo de 17 años. Los inversores vieron que el valor de los condados se duplicó con creces y recibieron importantes dividendos durante ese tiempo.
Es más, creo que muchos de los mismos factores que eran ciertos entonces siguen siendo válidos ahora. En pocas palabras, el precio de una acción de Lloyds de alrededor de £1 puede parecer tan barato como una acción con un precio inferior a 50 peniques. Por eso creo que vale la pena considerar la acción.
sin bola de cristal
En primer lugar, definitivamente no soy un Nostradamus moderno. Como incluso los mejores inversores, cometo errores junto con los que acierto. En aras del equilibrio, nombraré a uno de mis perdedores notables: el fabricante de bebidas espirituosas Diageo, cuyas acciones cayeron casi un 40% durante el mismo período.
Asimismo, el desempeño general de los mercados globales y el índice FTSE 100 también fue sólido durante el período. Si Footsie no hubiera registrado rendimientos anuales del 7% y el 21% en 2024 y 2025 respectivamente, dudo que mi pronóstico hubiera parecido tan profético.
Los mercados están en máximos históricos mientras hablamos. Una desaceleración, tal vez debido a la tan esperada y predicha “caída del mercado de valores de la IA”, también podría socavar mis declaraciones anteriores. Cualquier inversor puede quedar bien si elige los puntos altos en lugar de la tendencia general.
Mirando hacia el futuro
¿Las acciones de Lloyds harán entonces el mismo truco? Nadie puede decirlo con certeza, pero las acciones todavía se cotizan a precios bajos, como lo ha sido durante la mayor parte del tiempo desde la Gran Recesión. Es comprensible que los inversores sean cautelosos después de una crisis tan imprudente, pero los días del “fantasma de 2008” pueden estar contados.
Las acciones de Lloyds cotizan a alrededor de 11 veces las ganancias futuras. Eso es significativamente más barato que sus pares al otro lado del Atlántico, e incluso es una buena señal de un descuento respecto del promedio a largo plazo del FTSE 100 de alrededor de 15. Quizás lo más pertinente es que las previsiones de ganancias para los próximos años harán que esa cifra baje aún más.
Otra ventaja para las acciones de Lloyds son las tasas de interés más altas. Cuando el endeudamiento es demasiado bajo, los bancos no obtienen muchas ganancias con sus productos. Cuando el endeudamiento es demasiado alto, el sector enfrenta más incumplimientos de deuda. Los niveles actuales son una especie de zona de Ricitos de Oro en este momento. Parecen estar disminuyendo más lentamente de lo que muchos esperaban.
