Fuente de la imagen: British American Tobacco
Los inversores que compraron acciones de British American Tobacco (LSE:BATS) hace cinco años han obtenido una segunda rentabilidad muy buena. Desde 2021, la empresa ha devuelto más del 30% del valor de sus acciones en efectivo.
Además, el precio de las acciones ha aumentado casi un 75%. Entonces, en un mercado incierto y volátil, ¿deberían los inversores que buscan seguridad y longevidad considerar comprar esta acción?
Crecimiento de dividendos
British American Tobacco está experimentando tasas de crecimiento increíblemente impresionantes. La empresa ha aumentado su dividendo cada año durante más de un cuarto de siglo y no muestra signos de detenerse.
Dado que la empresa planea pagar un dividendo de poco más de £2,45 por acción en 2026, los inversores necesitarían 4.898 acciones para ganar £12.000 al año, o £1.000 al mes en ingresos pasivos. A los precios actuales, esa es una inversión que vale £222.690.
Pero aunque pocos son capaces de hacer tal movimiento de una sola vez, el aumento de los dividendos significa que su número se ha reducido. Hace cinco años, esta cifra habría sido 5.565. Y mientras la empresa logre mantener el crecimiento de los dividendos, esta cifra seguirá disminuyendo en el futuro.
¿Puede esto continuar?
La rentabilidad por dividendo del 5,38% está muy por encima de la media del FTSE 100. Pero como diría Tom Jones, esto no es nada inusual en el contexto de las acciones de British Tobacco durante los últimos cinco años.
De hecho, el 5,38% es la rentabilidad por dividendo más baja desde 2021. Y eso hace que parezca que ahora no es un buen momento para considerar comprar acciones, pero los inversores deberían tener cuidado con la idea.
Es imposible retroceder en el tiempo y comprar acciones en 2023 cuando cotizaban con un rendimiento superior al 10%. Pero sólo porque era más barato en aquel entonces no significa que no valga la pena ahora.
Fijar precios anteriores puede hacer que los inversores valoren mal las oportunidades que tienen ante sí. Es fácil de hacer, pero los mejores inversores intentan evitarlo.
¿Dónde estamos ahora?
En muchos sentidos, British American Tobacco no ha cambiado mucho en los últimos cinco años. Su producto principal es adictivo y dañino, pero su producción es barata y extremadamente rentable.
Esto significa que los inversores deberían considerar la amenaza siempre presente de la regulación. Y la principal defensa de la empresa contra esto es el lanzamiento de nuevos productos, incluidas las bolsas de nicotina. Han demostrado ser populares, pero la pregunta es si pueden crecer lo suficientemente rápido como para compensar la caída en el volumen de cigarrillos. Sin embargo, creo que las tendencias demográficas hacen que esto sea poco probable.
Los ingresos por cigarrillos se mantuvieron estables, pero esto se debió al aumento de los precios. Y esto no puede continuar para siempre, especialmente con una base de clientes de mayor edad que conduce a una disminución no lineal de los volúmenes.
Oportunidades de ingresos
Cuando intento hacer una lista de las empresas que tienen menos probabilidades de verse perjudicadas por la inteligencia artificial (IA), British American Tobacco está cerca de la cima. Y es por eso que a las acciones les está yendo bien.
Sin embargo, en última instancia no creo que sea suficiente para justificar una inversión a largo plazo. Creo que incluso los inversores que buscan un segundo ingreso fiable tienen acciones mucho mejores que considerar.
