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En medio de los crecientes temores de una corrección del mercado, algunos analistas advierten que el S&P 500 podría encaminarse a una fuerte caída, y eso podría llevar a una caída del FTSE 100.
Andrew Ross Sorkin, de The New York Times y CNBC, advirtió recientemente que las condiciones actuales del mercado recuerdan incómodamente a las de 1929, antes de la Gran Depresión. Él cree que la cuestión no es si se producirá una corrección importante, sino cuándo y cuán grave podría ser.
Mientras tanto, el presentador de Mad Money, Jim Cramer, expresó su preocupación por el impacto de un mercado volátil de criptomonedas en el S&P 500 en general. Además de estas preocupaciones, el Fondo Monetario Internacional (FMI) advirtió sobre las crecientes vulnerabilidades en los mercados estadounidenses. Señala la sobrevaluación, la excesiva concentración de las acciones tecnológicas de megacapitalización y los crecientes riesgos sistémicos como señales de que los inversores pueden estar volviéndose demasiado complacientes.
¿Podría el FTSE 100 hacer lo mismo?
La fuerte dependencia del FTSE 100 de empresas multinacionales significa que rara vez se mueve solo. Muchos de sus miembros venden productos en Estados Unidos, por lo que si el mercado estadounidense fracasa, el efecto dominó podría fácilmente cruzar el Atlántico.
Andrew Bailey, ex gobernador del Banco de Inglaterra (BoE) y ahora presidente del Consejo de Estabilidad Financiera (FSB), advirtió recientemente sobre la posible formación de una burbuja tecnológica en Estados Unidos. Advirtió que un fuerte debilitamiento podría desestabilizar los mercados globales, incluido el británico.
De manera similar, los macroestrategas han destacado que los fuertes vínculos cruzados de activos entre los mercados de EE. UU. y el Reino Unido significan que una liquidación en el S&P 500 podría llevar a una caída en el FTSE 100, especialmente dada su exposición a la demanda y los flujos de efectivo globales.
Mantenerse a la defensiva
Entonces, ¿cómo pueden prepararse los inversores para este tipo de incertidumbre? Muchos están transfiriendo fondos a activos tradicionales de refugio seguro, como los metales preciosos, lo que hace subir las acciones mineras como Serabi Gold. Si bien estos activos pueden tener un buen rendimiento en tiempos turbulentos, suelen ser volátiles cuando cambia el sentimiento.
Personalmente, prefiero acciones con fuertes características defensivas: empresas que siguen generando ingresos independientemente del clima económico.
Sectores como los de servicios públicos, bienes de consumo básico y atención sanitaria encajan perfectamente en este proyecto. Los ejemplos clásicos incluyen a los incondicionales del FTSE 100, National Grid, Unilever y GSK. Estas empresas proporcionan bienes y servicios esenciales que siguen teniendo demanda incluso durante las recesiones.
Un ejemplo sorprendente
Tome AstraZeneca (LSE: AZN). El gigante farmacéutico demostró su capacidad de recuperación durante la crisis financiera de 2008 e incluso logró obtener beneficios durante los años de Covid. Si bien la reciente volatilidad ha mantenido nervioso el precio de sus acciones, el gran tamaño de la compañía, su cartera de productos diversificada y su fuerte presencia global la convierten en una acción defensiva fundamental.
AstraZeneca invierte más de £5 mil millones anualmente en investigación y desarrollo (I+D), lo que la convierte en una de las empresas más productivas del sector. Sus operaciones abarcan más de 100 países, distribuyendo el riesgo entre regiones y monedas.
Es cierto que la rentabilidad por dividendo de la empresa del 2,4% es baja, pero el pago es estable, está bien cubierto por las ganancias y está respaldado por un balance disciplinado.
Del lado de la seguridad
No estoy diciendo que AstraZeneca sea perfecta: todavía está amenazada por la expiración de patentes, la competencia de genéricos y la imprevisibilidad del desarrollo de nuevos fármacos.
Pero en comparación con muchas empresas cíclicas cuyas ganancias pueden colapsar durante una crisis, ciertamente muestra mucha más resiliencia.
En tiempos como estos, creo que vale la pena considerar asignar algunos fondos a acciones defensivas como AstraZeneca. Esta es una estrategia popular utilizada por muchos inversores cuando planifican posibles turbulencias en el mercado.
