Fuente de la imagen: Rolls-Royce Holdings plc.
Se ha escrito mucho sobre las acciones de Rolls-Royce Holdings (LSE:RR.) en los últimos años. De hecho, la asombrosa recuperación de los precios de las acciones desde la pandemia ha sido increíble y digna de muchos titulares.
A finales de noviembre de 2020, justo después de completar una emisión de derechos de rescate de 2.000 millones de libras, sus acciones cambiaron de manos por 1,06 libras. Hoy (16 de abril) cuestan £12,92. Excluyendo dividendos, la rentabilidad total es del 1.119%.
No hay nada más que decir ya que estos números hablan por sí solos. Sin embargo, hay algo que decir sobre el futuro de la banda. Así que aquí está…
Participante clave
Lo que más me entusiasma es el negocio de aviación civil de Rolls-Royce. En 2025, la división contribuyó con el 51,8% (10.400 millones de libras esterlinas) de los ingresos y el 61,5% (2.100 millones de libras esterlinas) del beneficio operativo (ambos sobre una base subyacente). Esta parte del grupo tuvo el mayor margen operativo (20,5%).
Estas cifras demuestran que Rolls-Royce sabe lo que hace en lo que respecta a la fabricación y el mantenimiento de motores de avión. Pero quiero mirar al futuro. Por ahora, el grupo se centra exclusivamente en aviones de fuselaje ancho. Sin embargo, quiere que esto cambie.
Otro enfoque
Al anunciar los resultados del año pasado, el grupo dijo: “También vemos una oportunidad de volver a ingresar al gran y creciente mercado de aviones de pasillo único, que ofrece sinergias atractivas con nuestras actividades existentes de aviación comercial y de fuselaje ancho basadas en nuestras tecnologías UltraFan”.
Y creo que el potencial es enorme. Según los últimos datos (junio de 2025) de la Asociación Internacional de Transporte Aéreo (IATA), hay 30.300 aviones operativos en el mundo. De ellos, 18.495 son aviones de fuselaje estrecho y 5.869 son de mayor tamaño. El resto son turbohélices y pequeños jets.
Además, se estima que la cartera de pedidos ascenderá a 17.000 aviones a diciembre de 2025. En los últimos años, esta cifra se ha duplicado.
Con relativamente poca competencia (actualmente sólo hay cuatro empresas de motores de avión), la tecnología de UltraFan ahorra un 25% más de combustible que el motor Trent de primera generación del grupo. Por lo tanto, la escala del negocio de la aviación podría cambiar si todo va según lo planeado.
¿Y por qué no debería tener éxito? Ya impulsa un tercio de la flota mundial de aviones de fuselaje ancho.
Algunos problemas
Sin embargo, existen riesgos. Las acciones del grupo cotizan a 30 veces los beneficios previstos (2028). Cualquier indicio de que estas expectativas no se cumplirán y el precio de las acciones del grupo podría sufrir una fuerte corrección. Dado que el negocio está sujeto a los ciclos globales de la aviación y a las crisis macroeconómicas, esto podría suceder.
Los inversores también parecen otorgar un gran valor al programa de pequeños reactores modulares. Sin embargo, aún tiene que demostrar su viabilidad comercial.
mi opinion
A pesar de estos desafíos, creo que el grupo está en buena forma y bien posicionado para llevar sus actividades al siguiente nivel. Sin embargo, se requiere paciencia. Los primeros ingresos del motor UltraFan de fuselaje estrecho no se esperan hasta principios de la década de 2030.
Hasta entonces, su división de defensa probablemente seguirá creciendo como resultado de la mayor incertidumbre global. Además, sospecho que la necesidad de nuevos centros de datos ayudará a expandir el negocio de las redes eléctricas.
A pesar de la elevada valoración, sigo creyendo que Rolls-Royce es una acción que vale la pena considerar para los inversores a largo plazo. Toma, lo dije.
