Amazon.com se acerca a un punto crucial para la rentabilidad. Al hacerlo, una de las voces más influyentes de Wall Street hizo un movimiento sutil pero importante.
Goldman Sachs redujo su precio objetivo para las acciones de Amazon de 280 dólares a 275 dólares, mientras mantuvo una calificación de Compra antes del informe de ganancias esperado de la compañía el 30 de abril de 2026.
Sí, la revisión puede parecer menor en la superficie, pero señala un cambio más amplio en el enfoque de los inversores sobre los riesgos y oportunidades clave que darán forma a la próxima fase de Amazon.
Las acciones de Amazon cotizan alrededor de 239,89 dólares y este objetivo actualizado todavía sugiere un potencial alcista significativo. La pregunta más importante es qué podría impulsar o limitar este crecimiento en los próximos trimestres. Pero si analizamos su desempeño a lo largo del tiempo, sería justo prepararse para un mayor impulso alcista.
Goldman Sachs destaca cuatro catalizadores clave de Amazon a los que los inversores deben prestar atención
Eric Sheridan, analista de Goldman Sachs, señaló cuatro áreas principales que podrían dar forma a la trayectoria de Amazon en 2026, y que van mucho más allá de las simples compras en línea.
En primer lugar está Amazon Web Services (AWS), la división de nube de la compañía, según Investment.com. Los inversores están observando de cerca el crecimiento de los ingresos y las tendencias de retraso para comprender si las inversiones a gran escala en inteligencia artificial (IA) están generando fuertes retornos.
En segundo lugar, el aumento de los precios de la energía. Con los mercados mundiales de combustible bajo presión, los mayores costos de transporte y logística podrían afectar las ganancias de Amazon o incluso la demanda de los consumidores. En tercer lugar, hay un cronograma para la comercialización de Amazon Leo, una nueva iniciativa que podría desempeñar un papel en el ecosistema a largo plazo de Amazon. Los inversores todavía buscan claridad sobre qué tan rápido puede escalar.
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Finalmente, Goldman rastrea la plataforma de publicidad y marketing de Amazon. Este segmento de rápido crecimiento se ha convertido en una importante fuente de ganancias y puede ayudar a compensar las presiones de precios en otros lugares. Últimamente, el director ejecutivo de Amazon, Andy Jassy, ha estado poniendo mucho énfasis en la integración de la inteligencia artificial (IA) en las plataformas de publicidad, marketing y comercio de la empresa. “La IA no es una iniciativa independiente; es un multiplicador. Transformará la experiencia que brindamos a cada cliente y abrirá capacidades completamente nuevas. Crearemos muchas de ellas nosotros mismos y continuaremos haciendo de AWS el mejor lugar para que otros hagan lo mismo”. Dijo el director ejecutivo Andy Jassy en una carta a los accionistas.
El desarrollo de la inteligencia artificial de Amazon está impulsando un crecimiento masivo para AWS
Una de las razones por las que los analistas siguen siendo optimistas es el agresivo impulso de Amazon hacia la inteligencia artificial a través de AWS.
Según la última carta a los accionistas de la compañía, AWS ya ha logrado ingresos anuales por IA que superan los 15 mil millones de dólares, lo que representa aproximadamente el 10 % de los ingresos totales de AWS. Este número está creciendo rápidamente.
Lo que es aún más sorprendente es que el propio negocio de chips de Amazon ha superado los 20.000 millones de dólares en ventas, creciendo a un ritmo de tres dígitos respecto al año pasado. Estos chips son fundamentales para impulsar cargas de trabajo de inteligencia artificial, lo que le da a Amazon una ventaja competitiva sobre sus rivales.
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El director ejecutivo Andy Jassy destacó el impulso y dijo: “AWS está creciendo un 24%… este crecimiento se produce a medida que continuamos innovando a un ritmo rápido”.
Este crecimiento está respaldado por importantes asociaciones que incluyen OpenAI, Visa, NBA, BlackRock, Perplexity, Lyft, United Airlines, DoorDash, Salesforce y la Fuerza Aérea de EE. UU., lo que demuestra una fuerte demanda corporativa.
Sin embargo, gastar más en IA conlleva compensaciones. Amazon está aumentando significativamente los gastos de capital, lo que podría ejercer presión sobre el flujo de caja libre en el corto plazo.
Otros analistas también se mantienen optimistas pero cautelosos en cuanto al gasto.
Goldman Sachs no es el único que mantiene una perspectiva positiva, a pesar de cierta cautela.
Evercore mantuvo una calificación de rendimiento superior con un precio objetivo de 285 dólares, lo que apunta al crecimiento de la IA como un importante viento de cola. Mientras tanto, Stifel redujo su objetivo a 294 dólares, citando incertidumbre geopolítica, incluida la volatilidad del mercado energético.
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Needham también reiteró su calificación de Compra, pero expresó su preocupación por los planes de gasto de capital de Amazon, que podrían acercarse a los 200 mil millones de dólares en el año fiscal 2026.
Esto crea un equilibrio para los inversores. Amazon está invirtiendo mucho para mantener su liderazgo en inteligencia artificial y computación en la nube, pero, en última instancia, estas inversiones deben generar retornos significativos.
Amazon ha invertido mucho en inteligencia artificial.
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El crecimiento de los ingresos de Amazon también sigue siendo fuerte a pesar del aumento de los costos
El último informe de resultados de Amazon muestra por qué los analistas siguen siendo optimistas.
Amazon Q4 2025: Ventas netas: $213,4 mil millones (+14%) Ingresos operativos: $25,0 mil millones Ingresos netos: $21,2 mil millones Ventas de AWS: $35,6 mil millones (+24% interanual) Ingresos operativos en América del Norte: $11,5 mil millones Ingresos operativos internacionales: $1,0 mil millones Ingresos operativos de AWS: $12,5 mil millones Año completo 2025: Ventas netas: $716,9 mil millones (+12%) Ingresos operativos: 80 000 millones de dólares Ingresos netos: 77 700 millones de dólares Ventas de AWS: 128 700 millones de dólares (+20 % interanual) Ingresos operativos de AWS: 45 600 millones de dólares (frente a 39 800 millones de dólares en 2024) Flujo de caja operativo: 139 500 millones de dólares (+20 %)
Sin embargo, conviene prestar atención a una cifra. El flujo de caja libre cayó bruscamente a 11.200 millones de dólares, principalmente debido a un aumento de 50.700 millones de dólares en gastos de capital relacionados con la infraestructura de inteligencia artificial. El desempeño de las acciones de Amazon también ha sido sólido en general, superando al mercado en general en la mayoría de los períodos.
En lo que va del año, las acciones de Amazon han subido un 3,93% en comparación con la ganancia del 0,60% del S&P 500. En lo que va del año, las acciones de Amazon han ganado un 29,76%, ligeramente por delante del S&P 500 con un 28,39%, y en tres años han subido un 134,27% frente al 66,08%. Sin embargo, en cinco años, Amazon ha tenido un desempeño inferior al índice, subiendo un 41,11% en comparación con el 66,27% del S&P 500, según Yahoo Finance.
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De cara al futuro, Amazon espera que los ingresos del primer trimestre de 2026 estén entre 173.500 y 178.500 millones de dólares, o un crecimiento del 11% al 15% en comparación con el primer trimestre de 2025. También se pronostican ingresos operativos entre 16.500 y 21.500 millones de dólares.
Amazon ya no es sólo un gigante del comercio electrónico. Ahora es uno de los mayores inversores en infraestructura de inteligencia artificial del mundo. Esto crea enormes oportunidades, pero también mayores riesgos. Y es esta parte del riesgo la que nos lleva a lo que piensa Wall Street sobre Amazon.
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