Palantir ha sido una de las acciones de las que más se ha hablado en el mercado durante años. Ahora mismo, esto da a los inversores una nueva razón para empezar de nuevo este debate.
Las acciones de Palantir Technologies (PLTR) cerraron a 130,49 dólares el 9 de abril, un 7,30% menos en el día. La acción ha bajado ahora aproximadamente un 22% desde principios de 2026 y está aproximadamente un 38% por debajo de su máximo de 52 semanas de 207 dólares establecido en noviembre de 2025. El volumen de operaciones fue de 90,8 millones de acciones, aproximadamente un 82% por encima del promedio de tres meses.
Lo que le pasó a Palantir por primera vez en un año
La valoración de Palantir cayó recientemente por debajo de 100 veces las ganancias proyectadas. Esto es algo que la acción no ha hecho en aproximadamente un año. En su punto máximo, la relación precio-beneficio (P/E) futura de la empresa era más de 240 veces.
Esta compresión es importante porque cambia el flujo de la conversación. Operar con acciones a 240 veces las ganancias futuras está diseñado esencialmente para funcionar sin problemas para siempre. Por debajo de 100x el listón sigue siendo extremadamente alto. Pero ese es al menos un obstáculo que algunos inversores en crecimiento están dispuestos a superar.
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Según Disruption Banking, el P/E adelantado actual de la acción es de alrededor de 109 veces y su P/E final es de alrededor de 200. Eso sigue siendo caro según cualquier medida tradicional. Pero es significativamente más barato que Palantir.
¿Qué desencadenó la última caída de precios de Palantir?
El catalizador inmediato de los acontecimientos del 9 de abril fue el inversor de Big Short, Michael Burry. Según Benzinga, escribió en X (anteriormente Twitter) que Anthropic estaba “comiéndose el almuerzo de Palantir” antes de borrar la publicación. La publicación borró aproximadamente 23 mil millones de dólares del valor de mercado de Palantir.
El argumento de Berry se basó en datos sobre la adopción de tecnología por parte de las empresas. Citó cifras que muestran que los ingresos recurrentes anuales (ARR) de Anthropic crecieron de 9.000 millones de dólares a 30.000 millones de dólares en cuestión de meses, mientras que Palantir tardó 20 años en alcanzar los 5.000 millones de dólares en ingresos.
Benzinga dijo que también citó datos de Ramp que muestran que Anthropic está captando el 73% de todo el nuevo gasto corporativo en IA. Desde septiembre de 2025, Burry mantiene una posición corta en Palantir a través de opciones de venta a largo plazo.
¿Cómo son realmente los negocios?
El sentimiento bajista contrasta con lo que muestran las finanzas de Palantir. Los ingresos en el cuarto trimestre de 2025 alcanzaron los 1.410 millones de dólares, un aumento interanual del 70%, marcando 10 trimestres consecutivos de crecimiento acelerado.
El número de clientes creció un 34% y durante el trimestre la empresa firmó contratos por valor de más de 4.000 millones de dólares, lo que supone un récord.
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El saldo está limpio. Palantir tiene 7.200 millones de dólares en efectivo y ninguna deuda. La dirección proyecta que los ingresos comerciales de Estados Unidos superarán los 3.144 millones de dólares en 2026, lo que representa un crecimiento de al menos el 115%.
Por parte del gobierno, el Pentágono clasificó en marzo de 2026 su sistema de inteligencia Maven como un programa de contabilidad que garantizaría el apoyo presupuestario a largo plazo, informó Disruption Banking.
Un vistazo rápido a las métricas clave de Palantir: Ingresos del cuarto trimestre de 2025: 1410 millones de dólares, un aumento interanual del 70 %. Trimestres posteriores de crecimiento acelerado: Valor del contrato cerrado en el primer trimestre: más de 4.000 millones de dólares (récord) Efectivo disponible: 7.200 millones de dólares; deuda cero Previsión de ingresos comerciales en EE. UU. para 2026: más de 3144 millones de dólares (+115 % más) P/E futuro actual: aproximadamente 109 veces Disminución de la participación desde principios de 2026: aproximadamente 22 %
La valoración de Palantir cayó recientemente por debajo de 100 veces las ganancias proyectadas.
Imágenes Bochy/Getty
El caso del toro y el caso del oso
El caso de los alcistas es simple. El crecimiento de los ingresos se está acelerando, el negocio comercial se está expandiendo rápidamente y el balance es sólido. Según Grand View Research, el mercado de plataformas de inteligencia artificial crecerá un 38% anual y alcanzará los 251.000 millones de dólares en 2033. Palantir está bien posicionado para ello.
El caso del oso también es fácil de entender. Las expectativas siguen siendo altísimas, ya que los beneficios futuros aumentaron 109 veces. Si el crecimiento se desacelera o la competencia se intensifica, la valoración podría caer significativamente. El principal argumento de Burry es que Palantir depende de modelos externos de IA en lugar de poseer software de IA patentado, lo que hace que su foso sea más delgado de lo que los inversores creen.
Para los inversores a largo plazo, Palantir parece más una propuesta de alta calidad pero de alto riesgo que una simple ganga. Es evidente que el negocio está funcionando. Pero el precio de las acciones todavía refleja un gran optimismo sobre muchos años de ventas continuas a este ritmo.
¿Es hora de comprar Palantir?
La caída de la valoración por debajo de 100 veces las ganancias futuras es el primer cambio significativo en la historia de valoración de Palantir en aproximadamente un año. Eso por sí solo no lo hace barato. Pero sí cambia la ecuación riesgo/recompensa para los inversores que anteriormente habían descartado las acciones únicamente por motivos de valoración.
Los inversores pacientes dispuestos a tolerar la volatilidad pueden encontrar los niveles actuales más atractivos que cualquier otro momento del año pasado. Aquellos que buscan una entrada más segura tal vez prefieran esperar y ver si el negocio puede seguir generando el tipo de crecimiento que justifique incluso este múltiplo más bajo.
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