Bitcoin cotizó dentro de un rango a lo largo de marzo, con precios que subieron brevemente a $75,000 antes de volver a caer al rango de $63,000-$71,000. Sin embargo, a pesar de esto, el precio de Bitcoin está luchando en esta etapa de consolidación; La dinámica subyacente cuenta una historia interesante sobre quiénes son los distribuidores actuales de Bitcoin.
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Los tenedores a corto plazo dominan la presión vendedora
En una publicación de QuickTake en CryptoQuant, un analista bajo el seudónimo de TeddyVision informa que, si bien el precio parece estar estancado, el grupo más reactivo de inversores de Bitcoin, es decir, los tenedores a corto plazo (STH), todavía están vendiendo sus tenencias. Este descubrimiento se basa en las lecturas métricas de Bitcoin: entradas de divisas, rangos de edad de las salidas, intercambios al contado.
A modo de contexto, esta métrica muestra la distribución por edades de BTC enviados a los intercambios al contado, lo que muestra si las monedas recién adquiridas o las monedas mantenidas durante mucho tiempo se están reservando para una posible venta. Según el analista, el flujo predominante de BTC hacia los intercambios al contado proviene de las cohortes de 0 a 12 meses, que en conjunto se denominan tenedores a corto plazo y, a veces, incluyen participantes en transición.
Fuente: CriptoQuant
Si bien Bitcoin STH está impulsando la presión de venta actual, TeddyVision señala que las cohortes de mayor edad (más de 12 meses) están en gran medida inactivas. El analista explica que, si bien ha habido picos periódicos en la actividad de los inversores, en el mejor de los casos pueden caracterizarse como una actividad impulsada por eventos y no como una actividad de distribución a largo plazo.
Así, la dinámica se vuelve clara: las manos débiles venden, abasteciendo así el mercado, mientras que las manos más fuertes mantienen posiciones. Según los patrones históricos, esta dinámica tiene sentido, ya que los tenedores a largo plazo tienden a vender durante períodos de fuerte impulso alcista en lugar de durante la consolidación.
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Lo interesante de este escenario es cómo Bitcoin mantiene un rango de precios constante a pesar del aumento en la asignación de tenedores a corto plazo. En comparación, la presión de venta sostenida de los tenedores a corto plazo a menudo ha provocado que el precio de Bitcoin caiga en picado. Esto se observó incluso en el mercado actual hasta el 6 de febrero, cuando comenzó la consolidación. Los datos del Coinbase Premium Index respaldan la idea de TeddyVision de aumentar el apoyo del mercado. TeddyVision explica que las condiciones en el mercado spot de EE. UU. obligaron al índice a permanecer bajo el agua durante un período prolongado. Sin embargo, a medida que se formó el rango de consolidación, la prima se retiró de estos extremos negativos y el precio dejó de responder a la presión a la baja.
Desde una perspectiva general, el mercado de Bitcoin parece estar en una fase de transición, y la producción predominante de STH muestra una creciente resiliencia del mercado. Sin embargo, los participantes del mercado deben ser conscientes de que esto no promete una reversión o un repunte de los precios. En el momento de esta publicación, el precio de Bitcoin era de 66.930 dólares, lo que no refleja ningún cambio significativo en las últimas 24 horas.
BTC cotiza a 66.966 dólares en el gráfico diario | Fuente: Gráfico BTCUSDT en Tradingview.com.
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