Bitcoin ha perdido alrededor de 3.500 dólares en valor en los últimos días, cayendo de más de 70.000 dólares a principios de marzo a alrededor de 66.500 dólares a medida que los tenedores a corto plazo se retiran. En un día particularmente turbulento, se transfirieron aproximadamente 22.000 BTC a las bolsas en una sesión. Sin embargo, el precio de Bitcoin todavía se mantiene por encima del soporte y no se ha movido por debajo del rango de $60,000.
Lentamente, está surgiendo otra dinámica que plantea una pregunta más importante que la venta masiva en sí: ¿quién está engullendo realmente todos los bitcoins que se venden?
La demanda de ETF está absorbiendo silenciosamente la oferta del mercado
Los poseedores a corto plazo, aquellos que adquirieron Bitcoin hace relativamente poco tiempo y son más sensibles a la caída de los precios, están enviando monedas a las bolsas a un ritmo mayor. Sin embargo, los datos en cadena de CryptoQuant muestran una oposición de igual o mayor magnitud.
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Los datos recientes apuntan a un flujo constante de Bitcoin que llega a manos de inversores institucionales, especialmente a través de ETF al contado. Durante los últimos 30 días, las instituciones han acumulado aproximadamente 63.000 BTC. Esta cifra contrasta con la presión vendedora diaria de los tenedores a corto plazo.
Como se muestra en el diagrama de flujo de ETF a continuación, que fue publicado por primera vez en la plataforma de redes sociales X por un analista criptográfico llamado Crypto Tice, las barras verdes que representan las entradas de ETF compensan constantemente los períodos rojos de salidas, incluso en los días en que la acción del precio no cumple con las expectativas. Esto ha llevado a que los grandes compradores comiencen a comprar BTC durante las recesiones y después de que se hayan desacelerado, absorbiendo efectivamente la liquidez disponible.
¿Se están quedando los vendedores sin bitcoins para vender?
Marzo tuvo sus altibajos en términos de acción del precio, con Bitcoin regresando brevemente a niveles superiores a $76,000 antes de volver a caer bajo presión cuando las ventas aumentaron hacia el final del mes.
Tal como están las cosas, es probable que el precio de Bitcoin cierre por debajo de los $70,000 en marzo, e incluso existe el riesgo de que el mes cierre en números rojos, lo que llevaría a seis meses consecutivos de cierres bajistas. En el momento de escribir este artículo, Bitcoin se cotiza a 67.339 dólares, sólo un 0,57% por encima de su nivel de apertura de marzo de 66.970 dólares.
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Por otro lado, los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. actualmente tienen entradas netas de 1.200 millones de dólares en marzo de 2026, poniendo fin a cuatro meses consecutivos de salidas netas. El cambio muestra que el apetito institucional está comenzando a regresar después de un largo período de aversión al riesgo, y el capital regresa gradualmente a Bitcoin.
Si bien estas entradas no han sido lo suficientemente fuertes como para compensar completamente la presión de venta a corto plazo sobre el precio de Bitcoin, sí indican la voluntad de los principales actores de acumular activos en el rango de precios actual. Los poseedores a corto plazo, por definición, tienen una oferta limitada de monedas compradas a precios recientes. Si el nivel actual de absorción continúa, la oferta disponible para los vendedores seguirá disminuyendo mientras la demanda sigue siendo alta.
BTC continúa moviéndose lateralmente | Fuente: BTCUSD en Tradingview.com.
Imagen destacada creada con Dall.E, gráfico de Tradingview.com.
