La Reserva Federal votó a favor de mantener sin cambios la tasa de los fondos federales en su reunión del 17 y 18 de marzo, una decisión que se esperaba ampliamente. Sin embargo, la tasa de los fondos federales aún puede influir en las tasas hipotecarias incluso si la Reserva Federal la mantiene igual.
Durante años, cuando escribí artículos sobre tasas hipotecarias, vigilé de cerca la correlación entre la Reserva Federal y las tasas de interés. La relación entre ellos normalmente no funciona como la gente piensa.
Por ejemplo, digamos que la Reserva Federal realmente redujo la tasa de los fondos federales en su reunión. Uno pensaría que las tasas hipotecarias bajarían después de esto, ¿verdad? Pero si se espera tal reducción, las tasas hipotecarias generalmente se reducen varias semanas antes de la reunión en anticipación a esta reducción.
Sin embargo, no hacen muchos movimientos después de la reunión, a menos que el presidente de la Reserva Federal haga un comentario en su declaración posterior a la reunión que cambie el sentimiento de los inversores. Por ejemplo, el presidente podría decir que la Reserva Federal espera recortar las tasas más veces este año de lo previsto anteriormente. En este caso, las tasas hipotecarias pueden caer después de la reunión.
Pero ¿qué pasa con reuniones como ésta en las que la tasa de los fondos federales no cambia en absoluto? ¿Cómo están reaccionando las tasas hipotecarias?
Es probable que las tasas hipotecarias se mantengan estables
Las mismas reglas generales se aplican a las reuniones de la Reserva Federal cuando el banco central no cambia en absoluto la tasa de los fondos federales. Los inversores no esperaban un recorte de tipos, por lo que los tipos hipotecarios no se redujeron antes de la reunión de marzo.
Según Freddie Mac, las tasas aumentaron durante dos semanas seguidas, pero eso probablemente no tuvo nada que ver con las expectativas de la Reserva Federal. Otros factores, como el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años y el conflicto en Oriente Medio, han contribuido al reciente aumento de las tasas hipotecarias.
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“Las tasas hipotecarias siguen el mercado de bonos (particularmente los bonos del Tesoro a 10 años), que no siempre se mueven en sincronía con las decisiones de la Reserva Federal”, dijo a TheStreet Matt Vernon, jefe de préstamos al consumo del Bank of America. “Esto significa que incluso sin que la Reserva Federal reduzca o aumente las tasas, las tasas podrían cambiar dependiendo de los datos de inflación, el sentimiento de los inversores y señales económicas más amplias”.
Vernon dijo que la Reserva Federal tiene cierta influencia en las tasas de interés hipotecarias, especialmente en las hipotecas de tasa ajustable, como las hipotecas de tasa ajustable (ARM) y las líneas de crédito sobre el valor de la vivienda (HELOC). Sin embargo, dado que la Reserva Federal mantiene sin cambios la tasa de los fondos federales, dijo que las tasas hipotecarias deberían permanecer relativamente estables a menos que otros factores provoquen que cambien.
Cómo el anuncio de Powell podría cambiar las tasas hipotecarias
La Reserva Federal también dijo que planea hacer sólo un recorte de un cuarto de punto en la tasa de fondos federales en 2026, lo que era ampliamente esperado. La Reserva Federal necesita lograr un mayor empleo y una inflación más lenta antes de recortar las tasas.
Estados Unidos e Israel atacaron a Irán el 28 de febrero y el conflicto no parece que vaya a terminar pronto. En una declaración del miércoles 18 de marzo, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo que el banco central necesita más tiempo para ver cómo el conflicto y los aranceles afectarán la inflación a largo plazo antes de recortar las tasas.
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“Somos muy conscientes de la dinámica de la inflación en los últimos años y de cómo una serie de shocks han interrumpido el progreso que habíamos logrado a lo largo del tiempo”, dijo Powell.
Dado que los economistas esperaban que la Reserva Federal mantuviera su tasa y predijeron un recorte de la misma en 2026, es posible que las tasas hipotecarias no cambien mucho en respuesta a la reunión de la Reserva Federal. Pero el conflicto en Irán ya ha contribuido a tasas hipotecarias más altas, y Powell dijo que la agitación influiría en la acción de la Reserva Federal a finales de este año.
Por lo tanto, las tasas hipotecarias pueden permanecer estables o aumentar después de la reunión de la Reserva Federal, pero no esperen que bajen.
Factores que afectarán las tasas hipotecarias el próximo mes
No tenemos que esperar hasta la reunión de la Reserva Federal del 28 y 29 de abril para ver cómo afectará la economía a las tasas hipotecarias. A continuación se presentan algunos factores clave que influyen en las tasas de interés y que podrían influir en las tasas hipotecarias durante las próximas semanas, independientemente de lo que haga la Reserva Federal en su próxima reunión.
La inflación puede cambiar. La inflación no sólo influye en la decisión de la Reserva Federal sobre la tasa de los fondos federales, sino que una inflación más lenta también suele conducir a tasas hipotecarias más bajas. “Los precios de enfriamiento probablemente harán que las tasas bajen más que los propios recortes”, dijo Vernon. Los acontecimientos en el Medio Oriente podrían conducir a tasas hipotecarias más altas. “Con las tasas (mantenidas) de la Fed sin cambios en su reunión de esta semana, los mercados probablemente seguirán centrados en la geopolítica y en cualquier señal de flexibilización de las políticas hasta que haya un camino más claro hacia la desescalada”, dijo Jeff Dergurahian, director de inversiones y economista jefe de la línea de crédito. El empleo podría desacelerarse aún más. DerGurahian dijo a TheStreet que si los informes de empleo continúan mostrando datos débiles, las tasas hipotecarias podrían caer en respuesta.
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