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En el primer día de negociación de febrero, 1.000 libras esterlinas podrían comprar aproximadamente 900 acciones de Lloyds (LSE: LLOY). Sin embargo, hoy en día, con las mismas £1.000 se podrían comprar 1.013 acciones (sin incluir las comisiones de negociación), ya que el precio de las acciones del banco ha caído de forma bastante significativa durante el último mes.
¿Vale la pena considerar esta oportunidad de inversión? Discutamos.
Excelente resultado en 2025.
Los últimos resultados de Lloyds (para 2025) han sido impresionantes. Durante el año el banco generó:
El beneficio antes de impuestos fue de £6,7 mil millones de libras, un 12% más que el año anterior. El beneficio subyacente fue de £6.800 millones, un aumento del 7%. Las ganancias por acción fueron de 7 peniques, frente a los 6,3 peniques del año anterior.
En medio de tan buenos resultados, el banco aumentó los dividendos en un 15%. La compañía también anunció una recompra de acciones por valor de £1,750 millones de libras esterlinas.
En general, hubo muchas cosas que me gustaron. En consecuencia, el precio de las acciones subió después del informe.
Han surgido nuevos riesgos
Sin embargo, desde que se publicaron estos resultados a finales de enero, algunas cosas han cambiado.
Primero, el conflicto iraní ha creado cierta incertidumbre económica. Cuando los precios del petróleo aumentan bruscamente, existe la posibilidad de que la economía se desacelere (el aumento de los precios del petróleo actúa esencialmente como un impuesto adicional para las empresas y los hogares).
Si fuéramos testigos de una desaceleración del crecimiento, es probable que bancos como Lloyds sintieran el impacto negativo. Esto se debe a que es probable que el crecimiento del crédito se estanque.
Otro problema que ha surgido es la posibilidad de que se pierdan empleos administrativos en la IA. Recientemente, varias empresas han despedido empleados debido a la automatización de la IA, y parece que esta tendencia continuará (y quizás se acelere).
Esto podría tener graves implicaciones para la cartera hipotecaria de Lloyds. Por ejemplo, si el desempleo alcanza el 10%, es casi seguro que los impagos de las hipotecas se dispararán.
Otra cosa en la que pensar es el hecho de que muchos inversores invirtieron dinero en acciones de Lloyds cuando cotizaban por encima de £1 a principios de año. Estas personas ahora están perdidas.
Pueden verse tentados a vender cuando alcancen el punto de equilibrio. Esto podría ejercer presión sobre el precio de las acciones y ejercer presión sobre la tendencia alcista.
¿Oportunidad?
Por supuesto, todavía hay motivos para ser optimistas respecto a Lloyds.
El banco anunció recientemente que planea vender datos de clientes (de forma anónima). Su objetivo es convertirse en la empresa fintech más grande del Reino Unido.
La compañía también dijo que planea reducir los costos de tecnología en un 35%. Tenga en cuenta que la IA puede ayudar a reducir costos: puede automatizar muchas operaciones bancarias y reducir los costos de personal.
En términos de valoración, si asumimos que las ganancias no se ven comprometidas por ninguno de los riesgos mencionados anteriormente, y tomamos el pronóstico de consenso de ganancias por acción de 9,93 peniques para 2026, la acción se cotiza a una relación precio-beneficio (P/E) de menos de 10. Por lo tanto, no parece cara.
En cuanto a los dividendos, los analistas esperan un pago de 4,24 peniques en 2026, lo que corresponde a un rendimiento de alrededor del 4,5%.
Teniendo todo esto en cuenta, vale la pena prestar atención a la acción en este momento. Sin embargo, en mi opinión, hoy vale la pena considerar comprar acciones más seguras.
