Es posible que una plataforma de comercio electrónico latinoamericana haya descubierto silenciosamente la fórmula para crear un mercado en línea dominante que esté creciendo más rápido que el gigante minorista Amazon.
Es posible que muchos consumidores estadounidenses aún no estén familiarizados con esta empresa, principalmente porque actualmente no opera en el mercado estadounidense. Sin embargo, en toda América Latina se ha convertido en una de las empresas tecnológicas más influyentes de la región.
MercadoLibre Inc. (MELI), fundada en 1999 en Buenos Aires, Argentina, es una empresa de comercio electrónico y servicios financieros que opera en 18 países de América Latina, siendo sus mercados más grandes Brasil, México y Argentina.
Aunque MercadoLibre se lanzó aproximadamente cinco años después de Amazon (AMZN), se ha convertido en la empresa que cotiza en bolsa más grande de América Latina por capitalización de mercado, valorada en casi $ 90 mil millones y apodada la “Amazon de América Latina” por muchos consumidores y analistas.
Por qué a menudo se compara a MercadoLibre con Amazon
El modelo de negocio de MercadoLibre comparte algunas similitudes con el de Amazon.
Su plataforma está disponible a través de una aplicación móvil y un sitio web, lo que permite a los usuarios comprar y vender productos a través de un mercado que incluye pagos digitales y servicios de logística integrados.
A través de Mercado Pago, la empresa brinda sistemas de pagos digitales ampliamente utilizados en su mercado y en toda América Latina. MercadoLibre también ha construido su propia infraestructura logística a través de Mercado Envíos, lo que permite a los comerciantes entregar, enviar y rastrear paquetes a un costo menor.
Al igual que Amazon, MercadoLibre funciona como una plataforma de ventanilla única que ofrece una amplia gama de productos y servicios. La empresa hace hincapié en la localización, adaptando su mercado al idioma, las preferencias de pago, la logística y los hábitos de consumo de cada país, un enfoque que le ha ayudado a escalar en diferentes mercados.
MercadoLibre también se ha expandido al entretenimiento digital con Mercado Play, un servicio de streaming comparable a Amazon Prime Video que ofrece películas, programas de televisión y otros contenidos digitales.
Fuerte crecimiento de ingresos de MercadoLibre
MercadoLibre ha mantenido un crecimiento de ingresos de dos dígitos en los últimos años a medida que la adopción del comercio electrónico continúa creciendo en América Latina.
En el cuarto trimestre del año fiscal 2025, la compañía reportó ingresos netos de casi 8.800 millones de dólares, un aumento interanual del 45 %. El beneficio operativo aumentó un 8,4% durante el mismo período.
Para todo el año fiscal 2025, MercadoLibre generó aproximadamente $28.9 mil millones en ingresos netos, un aumento del 39%, y los ingresos operativos crecieron un 22%.
Según su último informe de ganancias, la compañía reportó 78 millones de usuarios mensuales y 121 millones de compradores activos únicos.
“América Latina ofrece una de las mayores oportunidades de crecimiento del comercio electrónico en el mundo. Los niveles de penetración son aproximadamente la mitad de los observados en Estados Unidos, Reino Unido y China, y no vemos ninguna razón estructural por la que la región no deba alcanzar niveles similares”, dijo la compañía en su carta a los accionistas.
Para capturar este crecimiento, MercadoLibre dijo que ha invertido mucho en su infraestructura logística, gama de productos, experiencia de usuario y su ecosistema fintech, iniciativas destinadas a fortalecer el efecto de red de la plataforma.
El gigante latinoamericano del comercio electrónico MercadoLibre está superando a Amazon en crecimiento de ingresos.
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Las operaciones masivas de Amazon
A pesar de la rápida expansión de MercadoLibre, Amazon sigue siendo mucho mayor en alcance global y escala financiera.
Amazon tiene actualmente una capitalización de mercado de alrededor de 2,3 billones de dólares y realiza envíos a más de 100 países de todo el mundo, según el sitio web de Amazon.
En el cuarto trimestre del año fiscal 2025, Amazon reportó ingresos netos de 213.400 millones de dólares, un aumento interanual del 14%.
Para todo el año fiscal 2025, las ventas netas aumentaron un 12 % a más de 716 900 millones de dólares.
Aunque Amazon no revela los ingresos de América Latina en sus informes financieros, su segmento internacional generó 161.900 millones de dólares en ingresos en 2025, un aumento del 13,3%.
MercadoLibre y Amazon están en declive a pesar del crecimiento del comercio electrónico
El mercado mundial de comercio electrónico estaba valorado en 25,93 billones de dólares en 2023 y se prevé que crezca a una tasa de crecimiento anual compuesta del 18,9%, hasta alcanzar los 83,26 billones de dólares en 2030, según Grand View Research.
Sin embargo, ni siquiera los líderes de la industria son inmunes a los problemas.
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El fundador de Lululemon intensifica la lucha por el futuro de la empresa. Un operador de marca minorista de 106 años cierra todas las tiendas debido a la quiebra. Apple cierra todas las tiendas en un mercado de rápido crecimiento.
A pesar del rápido crecimiento de las compras en línea, la incertidumbre económica, los cambios en los hábitos de los consumidores, la creciente competencia y los mayores costos operativos han comenzado a desacelerar el crecimiento en todo el sector.
MercadoLibre enfrenta problemas de margen
Las acciones de MercadoLibre han bajado un 12,15% en lo que va del año al 9 de marzo de 2026.
Según los datos del mercado, la empresa registró un beneficio trimestral por acción de 11,03 dólares, ligeramente por debajo de las expectativas medias de los analistas de 11,44 dólares.
A pesar del fracaso, las expectativas de Wall Street siguen siendo optimistas. La acción tiene una fuerte calificación de consenso de Compra de 10 analistas. Según datos de analistas recopilados por TipRanks, el precio objetivo promedio a 12 meses sugiere una subida de alrededor del 48% con un precio objetivo de alrededor de 2.625 dólares.
MercadoLibre también informó una disminución general del margen de 5% a 6% debido a mayores costos de logística y cumplimiento de pedidos, mayores provisiones para pérdidas crediticias relacionadas con la emisión de nuevas tarjetas de crédito, mayores costos de financiamiento en comparación con el año anterior y continuas inversiones en comercio transfronterizo.
El director financiero de MercadoLibre, Martín de Los Santos, destacó las inversiones en curso en servicios financieros y operaciones minoristas directas durante la última conferencia telefónica sobre resultados de la compañía.
“En tarjetas de crédito, estamos invirtiendo en Brasil, México y ahora en Argentina, así como en la tarjeta 1P, que continúa su camino hacia la rentabilidad pero aún no es rentable por sí sola”, dijo de Los Santos.
Las ventas propias (1P) se refieren a productos vendidos directamente por MercadoLibre, en lugar de transacciones entre vendedores y compradores externos.
Will Healy, analista de mercado de tecnología y productos de consumo de The Motley Fool, dice que MercadoLibre continúa beneficiándose de su ventaja de ser el primero en actuar en fintech y comercio electrónico en América Latina, pero aún enfrenta algunos desafíos.
“(Necesita) reducir el número de préstamos que los consumidores no pagan. Además, los sitios de comercio electrónico locales y los conglomerados de comercio electrónico de otras regiones podrían socavar el éxito de MercadoLibre en las ventas en línea”, dijo Healy.
MercadoLibre ha convertido muchos de los problemas estructurales de América Latina en oportunidades económicas, escribió Healy también en el informe Motley Fool. “El crecimiento de los ingresos sigue siendo fuerte y su valoración recuerda a la de Amazon cuando era una empresa más pequeña”, añadió.
Amazon supera la presión de los precios
Amazon también ha enfrentado presión en los últimos meses, con sus acciones cayendo un 7,5% en lo que va del año al 9 de marzo de 2026.
Según los datos del mercado, la compañía reportó ganancias trimestrales por acción de 1,95 dólares, ligeramente por debajo de las expectativas promedio de los analistas de 1,96 dólares.
Sin embargo, los analistas siguen siendo optimistas. Según datos de analistas compilados por TipRanks, Amazon tiene una fuerte calificación de compra consensuada de 43 analistas de Wall Street con un precio objetivo promedio a 12 meses de 279,88 dólares, lo que implica una ventaja de alrededor del 31%.
En el cuarto trimestre de 2025, Amazon reportó ingresos operativos globales de 25 mil millones de dólares. Sin embargo, alrededor de 2.400 millones de dólares de esa cantidad se reducirán por cargos especiales relacionados con disputas fiscales, indemnizaciones por despido y deterioro de activos, según el último informe de ganancias de la compañía.
La compañía también espera un aumento adicional de mil millones de dólares año tras año en los costos en América del Norte en el primer trimestre de 2026, principalmente debido al aumento de los costos del proyecto de satélite LEO de Amazon.
Amazon también está invirtiendo fuertemente en inteligencia artificial (IA) y tecnologías avanzadas.
Amazon Web Services (AWS) se ha convertido recientemente en un importante impulsor de rentabilidad. Las ventas del segmento de AWS crecieron un 24 % en el cuarto trimestre, el crecimiento más rápido en más de tres años.
“Este crecimiento se produce a medida que continuamos innovando a un ritmo rápido e identificando y resolviendo los problemas de los clientes”, dijo el director ejecutivo de Amazon, Andy Jassy, en la conferencia telefónica sobre resultados. “Con una demanda tan alta de nuestras ofertas existentes y capacidades fructíferas como inteligencia artificial, chips, robótica y satélites de órbita terrestre baja”.
Amazon espera invertir alrededor de 200 mil millones de dólares en gastos de capital en 2026, esperando fuertes retornos a largo plazo.
Amazon sigue siendo financieramente fuerte, dijo Dan Romanoff, analista de tecnología de Morningstar.
“Los ingresos están creciendo rápidamente, los márgenes se están expandiendo, la empresa tiene una escala incomparable y el balance está en excelente forma”, dijo Romanoff.
“El mercado seguirá siendo atractivo para los vendedores externos a medida que Prime siga atrayendo a los consumidores a Amazon. También vemos que AWS y la publicidad impulsan el crecimiento corporativo general y aumentan aún más las ganancias”.
La pregunta a largo plazo es menos sobre si Amazon puede expandir su presencia de IA y más sobre el riesgo de ejecución, explicó Steve Randall, experto financiero de InvestmentNews.
“Si la adopción de la IA empresarial resulta ser más lenta o más competitiva en términos de costos de lo esperado, esos mismos costos podrían erosionar las ganancias durante años”, dijo Randall.
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