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Las acciones de Diageo (LSE:DGE) cayeron en el FTSE 100 esta semana tras los resultados del primer semestre del año fiscal 2026. Si observamos la reacción, considerando que ya ha bajado un 50% en cuatro años, esta acción está condenada al fracaso.
Sin embargo, al leer el informe provisional, veo cinco razones por las que todavía es posible un cambio brusco en el futuro.
Limpieza de cocina finalizada.
Entonces, ¿qué dijo Lewis? No fue de ninguna manera un fregadero de cocina de Tesco, pero el anuncio más importante fue un recorte de dividendos del 50%. La reputación de Diageo como productor confiable de dividendos se acabó.
Sin embargo, a pesar de esto, el cambio en el salario base creará una mayor “flexibilidad financiera” en el futuro. En otras palabras, el dolor a corto plazo dará sus frutos a largo plazo, dice la dirección.
Oportunidades de demanda insatisfecha para Guinness
Como aprendieron algunos amantes de Guinness en Navidad, Diageo a veces ha tenido dificultades para mantenerse al día con la creciente demanda.
Lewis dijo: “La idea de que no podemos satisfacer la demanda existente es a la vez una fuente de arrepentimiento importante pero también una oportunidad”.
Las ventas de Guinness en Norteamérica aumentaron un 15% en el primer semestre del año.
Crecimiento masivo del mercado
Lewis dijo que Diageo tiene oportunidades en el segmento de bebidas espirituosas del mercado masivo, donde la compañía está significativamente subrepresentada en un momento en que los bebedores tienen problemas de efectivo.
En particular, Diageo apunta al crecimiento de las ventas de bebidas listas para beber (RTD), como cócteles enlatados. Aquí comparte acciones con Casamigos Margaritas y Smirnoff Sunny Days.
Son populares entre los bebedores más jóvenes que prefieren la moderación a la pulcritud. De hecho, Diageo creó esta categoría hace 26 años con Smirnoff Ice.
Sin embargo, la compensación aquí puede ser cierta presión sobre los márgenes, lo que añade cierto grado de riesgo.
Focos de crecimiento
Es alentador que gran parte del negocio siga siendo muy sólido. Por ejemplo, en Turquía, las ventas de Johnnie Walker crecieron dos dígitos en la primera mitad del año, mientras que las ventas de Diageo Beer Company en Estados Unidos crecieron aproximadamente un 7%. Smirnov se siente bien.
Sin embargo, los alcoholes minerales chinos siguen teniendo dificultades. Pero si excluyéramos esta categoría, las ventas orgánicas en la región de Asia y el Pacífico habrían aumentado ligeramente en la primera mitad del año. Como se mencionó, Guinness es la que más se vende, pero el precio del tequila ha caído un 23% debido a Casamigos y Don Julio.
En América Latina, México y Brasil, el aumento se produjo a pesar del impacto de los incidentes con alcohol falsificado en este último. En toda África, particularmente en Sudáfrica, hubo un amplio crecimiento en las ventas netas. Pero Estados Unidos y China están causando problemas. Así que el panorama es realmente heterogéneo.
Sin embargo, mirando hacia atrás, es evidente que hay algunos puntos positivos en determinadas categorías, marcas y mercados. Diageo debe poder aprovechar estas fortalezas mediante marketing dirigido y repriorización.
Fuente: Diageo Stronger Balance.
Finalmente, Diageo tiene activos que podrían venderse para fortalecer su balance, incluido el equipo de cricket indio y los alcoholes minerales chinos.
Combinando esto con los otros puntos mencionados anteriormente, creo que es posible una fuerte reversión en el futuro, lo que hace que valga la pena considerar la acción. Pero se necesita paciencia.
