Fuente de la imagen: Getty Images
Incluso el precio vertiginoso de las acciones de Lloyds (LSE: LLOY) tuvo que volver a bajar a la tierra en algún momento. Y ayer (5 de febrero) eso es exactamente lo que pasó, cayendo un 5,6%. ¿Lo que está sucediendo?
El banco FTSE 100 ha logrado un éxito asombroso. Incluso después de esa caída de un día, las acciones de la compañía han subido un 70% respecto al año anterior y más del 150% en dos años. Yo también he tenido un viaje brillante, especialmente con los dividendos reinvertidos. Sabía que no duraría para siempre, pero la caída de ayer todavía me tomó por sorpresa.
Al parecer, el detonante fue la decisión del Banco de Inglaterra de mantener el tipo base en el 3,75%. Esto parece un catalizador improbable. Al final, lo que estaba en juego no cambió. Pero la votación estuvo reñida, con el Comité de Política Monetaria dividido 5 a 4. Más importante aún, el gobernador Andrew Bailey dijo que la evidencia a favor de futuros recortes estaba “creciendo”.
Todos los bancos del FTSE 100 caen
Las acciones de NatWest Group, que también se concentra en el Reino Unido, tuvieron un desempeño aún peor ayer, cayendo un 6,02%. Las acciones de Barclays y HSBC Holdings, que tienen una importante exposición internacional, cayeron un modesto 3,48% y 2,29% respectivamente. Pero las tasas más bajas siguen siendo una preocupación en todo el sector.
Halifax informó hoy de un modesto aumento del 1% en los precios de la vivienda en los últimos 12 meses y advirtió que la asequibilidad sigue siendo un desafío para muchos compradores. Si bien las tasas hipotecarias más bajas deberían ayudar, puede que no sean suficientes para compensar la presión sobre los márgenes.
Objetivo de stock reducido
Probablemente no ayudó que Shore Capital rebajara la calificación de Lloyds de Mantener a Vender el martes, argumentando que las fuertes ganancias habían dejado las acciones totalmente valoradas. El corredor elevó su precio objetivo a 91 peniques desde 84 peniques, pero todavía está por debajo de 106 peniques en la actualidad.
También advirtió que Lloyds podría enfrentar dificultades para mantener el rendimiento sobre el capital a largo plazo, citando presiones competitivas y el riesgo de más impuestos sobre ganancias inesperadas si las recientes ganancias “anormales” continúan. Los grandes bancos evitaron gastos adicionales en el presupuesto de noviembre, pero la amenaza persiste.
A pesar de las fluctuaciones, las acciones de Lloyds cotizan aproximadamente al mismo nivel que hace una semana. Con una relación precio-beneficio de 15,1, no es ni caro ni rentable. El rendimiento ha caído al 3,43%, pero dado que la junta aumentó recientemente el dividendo a cuenta en un 15%, podemos esperar que aumente con el tiempo.
No lo venderé por nada. Planeo mantener Lloyds durante décadas y reinvertir todos los dividendos para permitir que la capitalización haga su trabajo. Pero después de ponerse al rojo vivo, espero que las acciones se enfríen. Es posible que los nuevos inversores quieran esperar una caída y considerar solo comprar a largo plazo. Es posible que los recientes disturbios extremos hayan quedado atrás.
