El nuevo CEO de Walt Disney, Josh D’Amaro, recibió un lucrativo paquete de compensación para su primer año, con un valor total de subvención en la fecha de la subvención de aproximadamente $45 millones, y el mandato de liderar una de las compañías más interesantes y reconocidas del mundo. Pero también obtendrá algo que puede resultar el factor más valioso en la lucha por el trono: la prevista marcha de Bob Iger.
Iger, dos veces director ejecutivo, dejará el poderoso comité ejecutivo de la junta después de la reunión anual de accionistas del próximo mes el 18 de marzo y dejará su cargo por completo a finales de año, según el anuncio de Disney. Una vez que el relevo de CEO pase a D’Amaro el próximo mes, el puesto de Iger pasará a ser un rol de asesor. Mientras tanto, el veterano líder de cuatro años reportará “únicamente” a la junta directiva, donde permanecerá como miembro y se presentará a la reelección ante los inversores en la junta de accionistas de marzo.
Es un gran cambio desde la última vez que Iger dejó la oficina de la esquina. En comparación, cuando Disney nombró al ex director ejecutivo Bob Chapek en febrero de 2020, Iger continuó desempeñándose como presidente ejecutivo en el día a día y retuvo el control sobre la dirección de las actividades creativas de la empresa. Disney nombró a Susan Arnold como presidenta en 2021, pero recuperó a Iger como su segundo director ejecutivo en noviembre de 2022 después de que la empresa sufriera reveses.
Esta vez, D’Amaro será el director ejecutivo y el ex presidente de Morgan Stanley, James Gorman, será el presidente. Gorman, un veterano de Wall Street experto en cambiar de director ejecutivo, fue nombrado presidente de Disney en 2025 después de liderar un comité de planificación de sucesión desde 2024 y allanar el camino para la transición oficial de director ejecutivo esta semana.
Esta estructura, con D’Amaro como CEO, Gorman como presidente e Iger elegantemente escoltado hasta la puerta, es el tipo de estructura que típicamente permite una transición suave y una “ruptura limpia”, dijo el abogado y asesor de la junta Richard LeBlanc. Eso es lo que normalmente buscan las juntas directivas de manera ordenada, afirmó.
“Siempre hay presión sobre el nuevo CEO cuando el antiguo CEO está presente para que no haga movimientos drásticos y continúe con el legado del CEO”, dijo LeBlanc. Por el contrario, cuando el antiguo director ejecutivo se marcha, “dejan la empresa para que el nuevo director general pueda encontrar su camino y hacer cambios sin sentir que alguien está mirando por encima del hombro”.
En términos de compensación, el paquete de D’Amaro incluye un salario base de 2,5 millones de dólares, un bono anual objetivo del 250% de 6,25 millones de dólares y un incentivo anual a largo plazo de 26,25 millones de dólares, según un documento presentado ante la Comisión de Bolsa y Valores. También recibirá un bono único de 9,7 millones de dólares por su ascenso de presidente de Disney Experiences a director ejecutivo de la empresa. El valor total de su paquete en la fecha de la subvención, incluida la suma global y suponiendo pagos completos, es de aproximadamente 44,7 millones de dólares, aunque la mayor parte de su salario depende del cumplimiento de ciertos hitos financieros y sólo se pagará a lo largo de varios años. El año pasado, la compensación total de Iger se estimó en unos 45,8 millones de dólares.
Todo el proceso de sucesión de Disney es mucho más formal esta vez, dice Arpita Agnihotri, experta en estrategia y profesora asociada de la Universidad de Pensilvania y autora de un estudio de caso sobre la planificación del CEO en Disney. Como Gorman presidió el comité de sucesión, Iger capacitó a cuatro candidatos internos para el puesto de CEO y los capacitó igualmente bien, y la junta llegó a un consenso sobre el mejor candidato para el puesto, dijo.
“Hay claridad sobre quién dirigirá esta empresa”, dijo Agnihotri.
Según Agnihotri, siempre hay una “mano invisible” del ex director general cuando hay una transición importante hacia un ejecutivo establecido. Y en el corto plazo, D’Amaro probablemente seguirá el consejo de Iger y lo encontrará invaluable. Pero una vez que Iger se vaya, D’Amaro tendrá el control total y tendrá la oportunidad de convencer a los accionistas de que él es la opción correcta, tal como convenció a la junta directiva, explicó. Una vez que eso suceda, la mano invisible se irá, añadió Agnihotri, pero los inversores y observadores del mercado seguirán muy de cerca a Disney para evitar que se repita la última vez que la junta intentó reemplazar a Iger.
“Todos se quemaron los dedos”, dijo Agnihotri. “Los accionistas, la junta directiva y otras partes interesadas estarán observando de cerca”.
Papel clave para Dana Walden
Señaló que el nombramiento de Dana Walden como presidenta y directora creativa también es una nota clave en la transición del CEO. Si bien D’Amaro tiene credibilidad como un experto financiero con profunda experiencia en complejos turísticos y parques, Walden tiene las habilidades creativas para contrarrestar cualquier crítica potencial que la junta permitió al poner a un CEO centrado en las finanzas a cargo de una empresa creativa.
“En mi opinión, ella será la mano derecha del nuevo director ejecutivo”, dijo Agnihotri. Los inversores quieren garantías de que la creatividad se mantiene a la par mientras la compañía busca impulsar su servicio de streaming Disney+ como principal múltiplo de ganancias de Disney y competir con Netflix.
Según la carta de oferta de Walden, su salario incluye un salario anual de 3,75 millones de dólares, un bono objetivo de 7,5 millones de dólares, un bono de incentivo anual a largo plazo de 15,75 millones de dólares y un bono único vinculado a su ascenso por valor de 5,26 millones de dólares. Su salario total, incluida la compensación única, a la fecha de la concesión es de aproximadamente $32,26 millones, aunque sus beneficios se pagan durante varios años y solo se pagarán si supera obstáculos clave de desempeño.
“No es sorprendente que Disney haya pasado de una dualidad con un presidente ejecutivo y un director ejecutivo a una estructura de mando única con un director ejecutivo y un presidente independiente”, dijo LeBlanc. La junta directiva de Disney quiere hacerlo bien, afirmó. Si bien negó que estuviera hablando en términos generales y de ninguna manera se refería a Iger, LeBlanc señaló que cuando el CEO saliente ocupa el cargo de presidente ejecutivo, “es difícil para el nuevo CEO dar su sello de aprobación a la empresa”.
