Mucha gente ha invertido en bienes raíces como medio para aumentar su riqueza a largo plazo. Pero creo que los fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT) son una gran alternativa. Y en algunos casos actualmente (30 de enero) ofrecen rendimientos que superan la típica compra para alquilar (BTL).
Eddisons dice que los rendimientos de alquiler de BTL de más del 6% son “muy buenos”, aunque la compañía dice que esto varía según la región. Por ejemplo, en el norte de Inglaterra y partes de Escocia se podría obtener algo más cercano al 8%. Sin embargo, ésta es una cifra aproximada. No tiene en cuenta alquiler, reparaciones e intereses hipotecarios.
Y también hay que considerar los impuestos. Recuerde que ser propietario de un REIT en una ISA de acciones y acciones significa que cualquier dividendo y ganancia de capital se puede tomar libre de impuestos.
Sé por experiencia personal que ser propietario no es fácil. Por eso ahora prefiero las acciones a los ladrillos y el cemento.
Tenga en cuenta que el tratamiento fiscal depende de las circunstancias individuales de cada cliente y puede estar sujeto a cambios en el futuro. El contenido de este artículo se proporciona únicamente con fines informativos. No pretende ni constituye ningún tipo de asesoramiento fiscal.
De hecho, una de mis acciones es Supermarket Income REIT (LSE:SUPR). Según los montos pagados durante los últimos 12 meses, el rendimiento es del 7,1%. Esto supera con creces todo lo que he hecho con mi BTL.
El REIT invierte en supermercados omnicanal en el Reino Unido y Francia para compras en las tiendas, servicios de hacer clic y recoger y entrega a domicilio.
Fuente: presentación de la empresa.
Lo que me gusta de los REIT es que, en términos generales, tienen modelos de negocio muy simples. Por ejemplo, Supermarket Income emplea sólo a 15 personas para gestionar la cartera de la empresa valorada en unos 2.000 millones de libras esterlinas.
A finales de 2025, el fideicomiso se fue de compras y compró más tiendas para su propia cartera, así como algunas para una empresa conjunta con Blue Owl Capital. Las últimas cifras muestran que la sociedad posee ahora 23 activos por valor de 833 millones de libras esterlinas.
Sorprendentemente, en los 12 meses hasta el 30 de junio de 2025, el fideicomiso tuvo una ocupación del 100% y un récord perfecto en el cobro de alquileres. Dado que la empresa afirma que el 75% de sus acciones pertenecen a “clientes con grado de inversión”, esto quizás no sea sorprendente.
De cara al futuro, el 77% de los arrendamientos prevén aumentos de alquiler ajustados a la inflación. Y el plazo de arrendamiento promedio ponderado vigente (WAULT) es de 12 años. Ambos factores dan a la empresa un grado relativamente alto de confianza en sus ganancias futuras.
Cuidado con el comprador
Por supuesto que hay riesgos. Nunca se pueden garantizar los dividendos, especialmente en el sector inmobiliario comercial, que puede ser volátil.
Las propiedades más grandes también están experimentando aumentos significativos en sus tarifas. Como la mayoría de los REIT, Supermarket Income normalmente pide dinero prestado para comprar más propiedades. Esto significa que sus ganancias son vulnerables a un entorno de tasas de interés más altas.
Además, debido a la naturaleza de su negocio, no espero que el precio de sus acciones se dispare pronto. Un crecimiento lento y constante del capital es probablemente lo mejor que se puede esperar.
Supermarket Income es mi REIT favorito. Me gusta el sector en el que opera así como sus inquilinos de alta calidad. Y, por supuesto, hay dividendos atractivos. Por estas razones, creo que vale la pena pensar en ello. Y como cada acción cuesta alrededor de 84 peniques, se necesita mucho menos dinero para afianzarse en el mercado inmobiliario que las propiedades BTL.
