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Después de subir más del 50% en 2025, el precio de las acciones de Vodafone (LSE: VOD) ya ha subido otro 5,8% en 2026, y enero ni siquiera ha terminado todavía. Pero ¿qué nos espera antes de fin de año? Los corredores tienen opiniones encontradas sobre las perspectivas de las acciones de Vodafone.
El precio objetivo de las acciones más activo es 149 peniques. Este es un aumento del 43% sobre el precio al momento de escribir este artículo el lunes (26 de enero). Pero en el otro extremo del rango hay un objetivo bajo de sólo 64p. Esto podría significar una enorme caída del 61%. Me parece que este rango tan incierto no concuerda con previsiones realistas de beneficios. Así que veamos qué tienen que decir.
Si los expertos de la City tienen razón, el beneficio por acción de Vodafone debería aumentar un 140% entre 2024 y 2028 (con una pérdida única registrada en 2025). Los analistas pronostican un crecimiento de dividendos más modesto del 10% desde el nivel modificado de 2025 hasta 2028.
La cobertura de ingresos proyectada de 1,6 veces en 2026 aumentará a aproximadamente 2,1 veces si los expertos están en lo cierto. Sin embargo, debemos tener en cuenta que esto está lejos de ser seguro. De hecho, los expertos suelen equivocarse. Sin embargo, esto pinta un panorama alcista para las perspectivas del precio de las acciones de Vodafone en los próximos años. Y por ahora estoy del lado de los analistas más optimistas.
Extremo superior de la guía
Esto también está en línea con la propia perspectiva positiva de la compañía: “Basándonos en nuestros resultados más sólidos, ahora esperamos alcanzar el extremo superior de nuestro rango de orientación tanto para ganancias como para flujo de caja, y con nuestra trayectoria de crecimiento plurianual esperada ya en marcha, estamos introduciendo una nueva política de dividendos progresiva con un aumento esperado del 2,5% este año financiero”.
Estas fueron las palabras de la directora general Margherita Della Valle en la etapa intermedia. Se refería a un rango de EBITDAaL previsto de 11.300 millones de euros a 11.600 millones de euros (EBITDA ajustado por arrendamientos y otros elementos determinados) y un flujo de caja libre de 2.400 millones de euros a 2.600 millones de euros.
Con toda esta diversión, ¿Vodafone es una compra obvia y fácil?
Espera un minuto
Las decisiones de inversión rara vez son tan simples. Y si parecen así, normalmente asumo que me falta algo. La empresa sigue luchando contra la caída de los ingresos por servicios en Alemania, aunque hay signos de mejora.
Y la deuda y la valoración realmente me molestan. Estamos viendo una relación precio-beneficio (P/E) futura de 16. Podríamos pensar que eso es normal. Pero la deuda neta de 25.900 millones de euros (22.500 millones de libras esterlinas) se acerca a la capitalización de mercado total de la empresa. Teniendo esto en cuenta, ¡la relación P/E efectiva aumenta a 31!
Sin embargo, si los beneficios crecen según lo previsto, podríamos ver valoraciones cada vez más atractivas en los próximos años. Y en base a eso, creo que vale la pena considerar a Vodafone.
