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Por el momento, la “calidad” del mercado de valores es ignorada. Esto significa que muchos gestores de fondos que utilizan esta estrategia de inversión de calidad tienen un rendimiento inferior.
¿Se acabó la inversión en calidad? ¿O podría seguir enriqueciendo a los inversores?
¿Qué es?
Para aquellos interesados, este estilo se centra en empresas de alta calidad con altos rendimientos del capital, flujos de efectivo confiables y balances sólidos. Como tales, suelen ser empresas de gran reputación.
De hecho, el renombrado inversor de calidad Terry Smith incluso anota el año medio de fundación de las empresas de su cartera de Fundsmith. Ahora estamos en el año 1919, lo que significa que en conjunto tienen más de cien años.
Si bien existe cierta superposición, estos estilos de inversión generalmente se pueden dividir en los siguientes cuatro campos.
EstiloCaracterísticas claveRiesgos/DesventajasCalidadAlta rentabilidad, baja deuda, líderes del mercado A menudo crecimiento más estableCrecimiento Fuerte crecimiento de los ingresos, impulsado por la innovaciónA veces no rentable, a menudo muy valoradoValorBajas valoraciones, a menudo paga dividendosTrampa de valor potencial (barata por una buena razón)ImpulsoSeguimiento de las tendencias del mercado, impulsado por el sentimientoPuede cambiar rápidamente, alta volatilidadPasado de moda
En 2025 se produjo una rotación significativa en muchas acciones de calidad. En diciembre de 2025, el mercado europeo de calidad estaba por detrás del valor en 23 puntos porcentuales, según Hargreaves Lansdowne. La brecha en los mercados emergentes fue de más de 15 puntos, y en el Reino Unido, de 13.
Ha habido un repunte repentino del valor y de las acciones cíclicas en el Reino Unido. Mientras tanto, las acciones de empresas de defensa como BAE Systems han subido debido a la agitación geopolítica.
En Estados Unidos, las acciones de algunas empresas relacionadas con la inteligencia artificial han subido considerablemente, especialmente Palantir y Nvidia. Estas no son las acciones típicas que compraría un administrador de fondos de calidad porque no producen flujos de efectivo confiables o están muy valoradas.
Terry Smith y Nick Train (otro inversor centrado en la calidad) han obtenido resultados inferiores a sus índices de referencia durante cinco años consecutivos.
Los sectores típicamente considerados defensivos, incluidos la atención médica, los bienes de consumo básico y las telecomunicaciones, seguían subiendo, pero rezagados. Estas áreas suelen formar el núcleo de los fondos centrados en la calidad, ya que se espera que proporcionen una fuerte demanda y rentabilidades fiables. Hargreaves Lansdowne.
La ventaja de la flexibilidad
Cuando los administradores de fondos se alejan de una filosofía particular, se le llama “derivación de estilo”. Esto generalmente se percibe de manera negativa, en lugar de estar “comprometido con su oficio”.
Ésta es una de las ventajas de los inversores minoristas como yo: la falta de mandatos de inversión estrictos. Puedo invertir en cualquier lugar, ya sean acciones de calidad, acciones de bajo costo/dividendos o acciones de alto crecimiento. O fideicomisos de inversión y fondos cotizados en bolsa (ETF).
Para dar una idea, aquí hay cuatro inversiones muy diferentes que superaron a mi cartera en 2025:
Ingresos*TipoAviva+54%Valor/acciones de dividendosGames Workshop+47%Acciones de calidad/crecimientoNu Holdings+62%Acciones de crecimientoBlackRock World Mining Trust+74%Fideicomiso de inversión*incluidos dividendos
Esto muestra cómo mantenerse diversificado en temas/sectores/estilos puede generar retornos significativos.
Fideicomiso FTSE 250
A pesar de todo esto, creo que un estilo de inversión de calidad aún puede enriquecer a los inversores. El carácter cíclico del mercado y los estilos de inversión van y vienen.
En base a esto, puede que valga la pena echarle un vistazo al Finsbury Growth & Income Trust de Train (LSE:FGT).
El fideicomiso FTSE 250 posee muchas acciones de calidad del Reino Unido que actualmente están en desgracia, incluidas London Stock Exchange Group, Rightmove, Auto Trader, RELX y Diageo.
Estas estrellas fugaces están frenando la productividad. Pero este es el tipo de acciones que podrían recuperarse drásticamente si el sentimiento cambia y se vuelve a la calidad desde el valor.
Sin embargo, muchas empresas de datos se enfrentan a amenazas teóricas de disrupción por parte de la IA, por lo que esto añade un elemento de riesgo. Una vez más, existe una gran posibilidad de que la IA fortalezca a algunas empresas de software/plataformas debido a sus conjuntos de datos difíciles de replicar.
No voy a comprar Finsbury porque actualmente estoy buscando otros fondos de inversión del FTSE 250. Pero si la calidad vuelve a estar de moda, esa confianza podría recuperarse significativamente.
