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Sospecho que muchos inversores del Reino Unido no están mirando las acciones de Renew Holdings (LSE:RNWH) en este momento. Pero tienen que hacerlo: la empresa está generando ganancias récord y las acciones parecen baratas.
Además, opera en una de las industrias más defensivas del mundo. Entonces, con el precio de las acciones un 10% por debajo de su máximo, ¿existe alguna posibilidad de que los inversores consideren comprar acciones?
negocio de defensa
Renew proporciona servicios de mantenimiento a la infraestructura hidráulica, ferroviaria y energética del Reino Unido. Esto incluye reparar túneles, reparar tuberías rotas y mejorar las líneas eléctricas.
La demanda de este tipo de trabajo es bastante regular; de hecho, está previsto por ley. Como resultado, en realidad no desaparece durante las recesiones y no se ve afectado por los proyectos de expansión.
Las barreras de entrada también son altas. Cosas como el mantenimiento de ferrocarriles y sistemas de agua requieren una certificación especial, y hay pocos incentivos para que las empresas renuncien a socios confiables como Renew.
Todo esto significa que es probable que la demanda sea fuerte en el futuro. Los cambios regulatorios pueden afectar lo que se requiere, pero es poco probable que desaparezca la necesidad de mantener la infraestructura.
Estrategia de crecimiento
Curiosamente, los negocios sostenibles en realidad no provienen del crecimiento. En los últimos 10 años, los ingresos aproximadamente se han duplicado y las ganancias por acción han crecido un 264%.
Gran parte de esto fue el resultado de adquisiciones. Al adquirir otros negocios, Renew amplió su presencia en varios mercados de infraestructura.
Un riesgo común con este tipo de estrategia es que existe el peligro de pagar de más. Pero Renew lo manejó muy bien.
Centrarse en objetivos que aumentan inmediatamente las ganancias significa que la amenaza de pérdidas futuras es limitada. Y esto se refleja en un balance muy sólido.
Riesgos y oportunidades
Las recientes adquisiciones de Renew han tenido como objetivo establecer una presencia en la industria de las energías renovables, particularmente en el servicio de turbinas eólicas. Sin embargo, esto conlleva cierto grado de riesgo.
Las perspectivas de la energía eólica dependen en gran medida de la transición del Reino Unido hacia las energías renovables en su conjunto. Pero las elevadas facturas de energía significan que los inversores probablemente no puedan descartar un cambio de dirección.
La amenaza es real, pero vale la pena señalar que los ingresos por servicios no dependen del crecimiento de la industria. Mientras se mantenga la capacidad existente, la demanda debería seguir siendo bastante alta.
En cuanto a la empresa en su conjunto, los ingresos se encuentran en niveles récord y la cartera de pedidos parece muy sólida. Teniendo esto en cuenta, creo que las perspectivas del negocio son muy positivas.
Vale la pena considerarlo
Las acciones de Renew cotizan actualmente con una relación precio-beneficio (P/E) de 14, una relación que asocio con negocios que son más cíclicos o tienen perspectivas de crecimiento más limitadas.
Puede parecer que la empresa tiene estas propiedades, pero no lo creo. De hecho, lo veo como todo lo contrario: una operación sostenible con importantes oportunidades de crecimiento futuro.
Con esto en mente, planeo agregarlos a mi cartera en 2026. Puede que no reciban la atención que merecen, pero eso puede ser lo mejor para mí como alguien que busca comprar acciones.
