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El precio de las acciones de BP (LSE: BP) subió sólo un 4,3% el año pasado. El FTSE 100 subió cinco veces más rápido, un 21,5%, por lo que tiene un rendimiento significativamente inferior. La acción ha bajado un 9% en dos años. ¿Será 2026 el año en que a BP finalmente le vaya bien?
No nos preocupemos demasiado. Nos queda un largo camino por recorrer. Algunos inversionistas se dejaron llevar el lunes (5 de enero), pensando que había una gran oportunidad en Venezuela. Hoy no están contentos. Tomará mucho tiempo monetizar el petróleo venezolano y es posible que BP ni siquiera esté involucrada.
Los inversores a largo plazo han soportado 15 años de caída de los precios de las acciones y turbulencias estratégicas desde el desastre de Deepwater Horizon en 2010. ¿Deberían simplemente darse por vencidos?
El héroe y el villano del dividendo del FTSE 100
Mi respuesta aquí es no. La situación es tan mala que BP se ve obligada a tomar medidas drásticas. Esto probablemente comenzó el año pasado tras el despido del director ejecutivo Murray Auchincloss después de menos de dos años en el puesto. Meg O’Neill, ex directora ejecutiva de Woodside Energy, se convirtió en la primera persona externa a dirigir BP en sus 116 años de historia. Dicen que es un hueso duro de roer.
BP planea convertirse en una “empresa más simple, más eficiente y más rentable” como parte de su estrategia de reinicio. La compañía venderá 20 mil millones de dólares en activos para 2027 para pagar su deuda de aproximadamente 26 mil millones de dólares, comenzando con una venta parcial de su participación en lubricantes Castrol que debería recaudar 6 mil millones de dólares. Otra ventaja es que BP ha realizado varios descubrimientos de petróleo.
Todavía hay un gran debate sobre el impacto del cambio climático y las fuentes de energía renovables de China, en el que no voy a entrar. Sin embargo, no hay debate sobre los dividendos. El rendimiento proyectado del 5,8% en 2026 convencerá casi por sí solo a muchos buscadores de ingresos. BP también está implementando un generoso programa de recompra de acciones por valor de 750 millones de dólares en el último trimestre.
BP genera un importante flujo de caja libre y se compromete a devolver entre el 30% y el 40% del flujo de caja operativo a los accionistas a través de dividendos y recompras de acciones.
Relación precio-beneficio ultraalta
Algunos inversores han notado la extremadamente alta relación precio-beneficio (P/E) de BP de 245. Esto representa una caída del 97% en las ganancias por acción para todo el año 2026. Una previsión P/E de alrededor de 11,8 para 2026 parece más razonable.
Entonces, ¿qué dicen los expertos? Son bastante positivos, con estimaciones de consenso que sitúan el precio objetivo a un año de la acción en poco menos de 500 peniques. Eso es un 19,9% más que los 417p actuales. Agregue este rendimiento proyectado y el rendimiento total es del 25,7%. Esto convertiría £10.000 en £12.570. Estaría feliz por eso.
Es probable que las acciones de BP sigan siendo volátiles en el corto plazo. Los inversores sólo deberían comprar con una perspectiva a largo plazo. La demanda de combustibles fósiles no desaparecerá de la noche a la mañana, incluso cuando crezcan las fuentes de energía renovables. Pero con el precio del petróleo estancado en 60 dólares, BP no podrá enriquecer a ningún inversor de la noche a la mañana.
Esta es una acción cíclica. Creo que BP tendrá éxito, pero quizá tengamos que ser pacientes. Esto está bien. Mientras espero, admiraré todos los dividendos que recibo. Con la esperanza de que las previsiones de los corredores se hagan realidad.
