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Es posible que el FTSE 100 haya alcanzado otro máximo histórico a principios de esta semana, pero aún persisten oportunidades de ingresos pasivos en la Bolsa de Valores de Londres en su conjunto.
Aquí hay un par de acciones de dividendos del FTSE 250 que creo que los inversores podrían querer valorar más.
Bancario
Comencemos con el de mayor rendimiento: TBC Bank Group (LSE:TBCG). Las acciones de los bancos georgianos ofrecen una rentabilidad por dividendo muy atractiva del 7,1%, por encima del 3,5% del índice FTSE 250.
¡Esto a pesar de que los precios de las acciones han aumentado un 200% en los últimos cinco años!
La razón de este crecimiento superior es el crecimiento excepcionalmente fuerte de los ingresos y beneficios impulsado por la floreciente economía de Georgia. Se benefició del crecimiento del turismo en Tbilisi, un entorno favorable a los negocios y una enorme afluencia de inmigrantes ricos (en su mayoría de Rusia, Bielorrusia y Ucrania) después de la invasión de Ucrania.
TBC también está expandiendo activamente sus operaciones en el vecino Uzbekistán, lo que es otra parte de su historia de crecimiento. Su banco digital tiene ahora millones de usuarios.
Sin embargo, a pesar de la expansión geográfica, lo que suceda con la economía georgiana es clave. Si el crecimiento económico se desacelera, probablemente provocará una caída significativa de las ganancias en todo el sector bancario. También pueden producirse cambios regulatorios adversos en el futuro.
Sin embargo, en general, me gusta la relación riesgo/recompensa aquí. La acción cotiza a sólo 4,8 veces las ganancias futuras y ofrece una rentabilidad por dividendo prevista del 7,1%.
Además, la mayoría de los economistas predicen un fuerte crecimiento económico en Georgia durante al menos los próximos dos años. Aunque no hay pagos, TBC está muy bien cubierta por las ganancias esperadas, lo que sugiere que es más segura que la mayoría de las otras empresas.
Infraestructura
A continuación quiero destacar 3i Infraestructura (LSE:3IN). La sociedad de inversión ha diversificado sus activos en infraestructuras digitales (como redes de fibra óptica), energías renovables y logística de transporte.
Estos negocios tienden a generar flujos de efectivo confiables que respaldan el crecimiento regular de los dividendos. Dado este perfil más seguro, el rendimiento a plazo es inferior, del 3,7%.
Sin embargo, la cartera es de alta calidad y muestra un fuerte crecimiento. En los seis meses hasta finales de septiembre, el rendimiento general de 3i Infraestructura sobre el valor liquidativo inicial (NAV) fue del 7,4%.
Esto superó el objetivo de rentabilidad total del 8-10% anual, lo que significa que la cartera “tuvo un rendimiento mejor de lo esperado”.
Un factor clave fue TCR, líder en equipos de apoyo terrestre para la aviación. Imagínese los vehículos que vemos en la pista desde las ventanas de las salas de espera de los aeropuertos (manipuladores de equipaje, remolcadores de aviones, escaleras de pasajeros, etc.).
Los aeropuertos no quieren poseer ni mantener este equipo esencial, por lo que lo alquilan a TCR mediante contratos a largo plazo. Este es el tipo de negocio poco glamoroso pero confiable en el que se especializa 3i Infrastructure.
Fuente: 3i Infraestructura, 1S FY26.
Al mismo tiempo, la cartera está bastante concentrada: los tres mayores holdings (TCR, ESVAGT e Infinis) representan más del 40% de los activos. Entonces, si algo sale mal en uno de ellos, probablemente tendrá un enorme impacto negativo en la cartera.
Sin embargo, tal como están las cosas ahora, el potencial de crecimiento de los dividendos a largo plazo me parece muy sólido. El especialista en infraestructuras se dirige específicamente a mercados con motores de crecimiento estructural, como la descarbonización y la conectividad de datos.
Mientras tanto, la empresa está en camino de alcanzar su objetivo de dividendos para el año fiscal 26, un 6,3% más que el año anterior.
