Fuente de la imagen: Getty Images
Al buscar acciones para comprar, es mejor comenzar con áreas del mercado que tienen un rendimiento deficiente. Por ejemplo, hace unos años los bancos del índice FTSE 100 eran extremadamente impopulares, al igual que el propio índice Footsie. Ahora han vuelto con renovado vigor.
Entonces, ¿qué acciones no son apreciadas actualmente? Bueno, preocupado por el avance de la inteligencia artificial, el mercado se ha convertido en valor, lo que ha provocado que muchas acciones de crecimiento de alta calidad caigan en desgracia.
Así que aquí hay dos oportunidades de compra en caídas que vale la pena considerar.
Mejor protección contra el riesgo de IA
Comencemos con Netflix (NASDAQ:NFLX). Las acciones se han vendido fuertemente desde el verano pasado debido a que los inversores estaban preocupados por la oferta del transmisor para comprar Warner Bros. Discovery por una cantidad colosal.
La compañía ahora abandonó esa oferta impulsada por la deuda, lo que provocó que el precio de sus acciones subiera más del 20% en los últimos días. Sin embargo, a 95 dólares por acción, Netflix todavía está casi un 30% por debajo de su máximo de junio de 134 dólares.
Como se mencionó, la inteligencia artificial está ejerciendo presión sobre las acciones de crecimiento. Algunos inversores temen que la tecnología facilite mucho la creación de contenidos, lo que podría permitir que surjan competidores con cantidades infinitas de contenido de IA gratuito.
Creo que este riesgo es exagerado. En cambio, creo que la gente se está cansando rápidamente de la “basura de la IA” y que el contenido de alta calidad que Netflix crea con estos extravagantes actores de carne y hueso nunca pasa de moda.
Creo que las suscripciones a Netflix demostrarán ser muy resistentes y tenderán a aumentar con el tiempo, lo que generará mayores ganancias.
Además, creo que la IA debería beneficiar a la empresa, no perjudicarla. Por ejemplo, debería reducir el costo de creación de contenido, no necesariamente reemplazando a los actores y escritores humanos, sino reduciendo el desperdicio de producción y mejorando las tecnologías de doblaje y localización.
La IA también debería mejorar las soluciones publicitarias de alto rendimiento y el descubrimiento de contenidos. Se espera que los ingresos por publicidad se dupliquen aproximadamente en 2026, y Netflix se expanda a podcasts, juegos en la nube y deportes en vivo.
Los analistas de JPMorgan están de acuerdo y dicen que “creen que la narración de historias y el talento seguirán siendo fosos críticos y, en última instancia, aislarán mejor a Netflix del riesgo de disrupción de la IA en comparación con los modelos de negocios transaccionales”.
Las acciones de Netflix no son baratas hoy en día (muy raramente). Pero no veo ninguna evidencia de que sus ambiciones de convertirse en una empresa de un billón de dólares en el mediano plazo (más del doble de lo que es hoy) se vean frustradas por la inteligencia artificial.
Ganar cuota de mercado
A continuación tenemos a On Holding (NYSE:ONON), una marca suiza de ropa deportiva premium. En el momento de escribir este artículo, la acción ha bajado un 12% hoy (3 de marzo).
Esto a pesar de que las ventas de la empresa aumentaron un 30% el año pasado hasta los 3.000 millones de francos suizos (unos 3.800 millones de dólares). En términos de moneda constante, los ingresos crecieron un 35,6%, lo cual es excepcional dado el desafiante entorno del consumidor.
Entonces, ¿cuál es el problema aquí? La previsión para 2026 prevé un crecimiento de las ventas del 23%, lo que representa una desaceleración con respecto a 2025. Esta cifra está ligeramente por debajo de las expectativas de Wall Street: ¡conmoción, horror! – y los cambios de moneda plantean riesgos.
Sin embargo, el fuerte crecimiento continuo indica que On continúa ganando participación de mercado frente a las marcas heredadas Nike y Adidas con su enfoque en la innovación y el calzado de alto rendimiento. Las ventas en la región de Asia y el Pacífico se dispararon un 96,4% el año pasado.
Mientras tanto, el margen bruto aumentó del 60,6% al 62,8%, ayudado por el posicionamiento premium. Y espera que esa cifra aumente al menos al 63% este año.
La compañía está abriendo fábricas robóticas para producir sus últimas zapatillas para correr LightSpray, lo que eventualmente debería ayudar a proteger sus ganancias de la incertidumbre arancelaria y las interrupciones en la cadena de suministro.
