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Las acciones de Diageo (LSE: DGE) han hecho de mi Pensión Personal Autoinvertida (SIPP) un infierno. Sólo dos participaciones han obtenido peores resultados: Aston Martin y Ocado Group, y cuando las compré sabía que eran panteones extremadamente arriesgados de los que recuperarse.
Diageo debería haber sido una empresa inteligente, un incondicional del FTSE 100, que se enfrentó a un pequeño problema local que pronto se resolvió por sí solo.
El gigante del alcohol emitió una advertencia sobre ganancias en noviembre de 2023 después de que los bebedores empedernidos en América Latina y el Caribe cambiaran a marcas locales más baratas. En lugar de resolverse por sí solo, el problema se extendió cuando la crisis del costo de vida afectó las ventas en Estados Unidos, Europa y China.
Los problemas de suministro, la impactante muerte del antiguo jefe Iván Menezes en junio de 2023 y los aranceles estadounidenses no han hecho más que agravar el dolor.
Las acciones defensivas del FTSE 100 empeoran
La nueva directora ejecutiva, Debra Crew, no pudo frenar la caída y se fue en julio con las ventas aún cayendo y la paciencia de los inversores agotándose. También existen amenazas estructurales a largo plazo, como que la Generación Z beba menos y que medicamentos para bajar de peso como Mujaro también supriman el apetito por el alcohol. No soy el único inversor que sufrió hoy.
En Navidad de 2021, las acciones de Diageo alcanzaron un máximo de 40,36 libras esterlinas. Ahora han bajado a £16,80, un 58% menos. Esto reduciría £10.000 a £4.200. Los dividendos reinvertidos podrían elevar esta cifra hasta £5.000, pero eso todavía no es muy bueno. Recuerde, Diageo siempre ha sido considerada una de las empresas británicas de primera línea más establecidas.
La caída continuó hasta 2025, y las acciones cayeron un tercio desde enero. Sin embargo, también existen ventajas para los nuevos inversores.
Durante años, la relación precio-beneficio (P/E) de Diageo osciló alrededor de 24, con rendimientos apenas superiores al 2%. Hoy en día, la relación P/E ha caído a 13,7 y la rentabilidad por dividendo ha aumentado al 4,73%. Y hay signos de recuperación: el precio de las acciones de Diageo subió un 5% durante la semana pasada.
Potencial de ingresos y recuperación
Una vez promedié las acciones de Diageo, pero las acciones cayeron aún más. La tentación de hacerlo ha vuelto a crecer desde que el exjefe de Tesco, Sir Dave Lewis, fue nombrado para el cargo en enero. Su éxito en Tesco ha restablecido la confianza en la maltrecha marca y ha recompensado a los pacientes accionistas. Seguí su progreso y quedé impresionado. Por sus esfuerzos fue nombrado caballero.
Sin embargo, esta no es una solución rápida. Desafíos como la desaceleración del crecimiento en los principales mercados y el cambio de hábitos de consumo no desaparecerán con un poco de reducción de costos. El “Radical Dave”, como se le conoce, necesitará hacer algo más que apretarse el cinturón para recuperar impulso.
En el lado positivo, Diageo posee algunas de las marcas de bebidas más sólidas del mundo, genera flujos de efectivo confiables y continúa pagando y cobrando dividendos incluso en tiempos difíciles. Si las ventas se estabilizan y se reanuda un crecimiento moderado, el precio actual podría parecer extremadamente atractivo en retrospectiva.
Aprendí por las malas que las acciones en dificultades pueden permanecer inactivas durante años. Cualquier recuperación suele producirse de forma inesperada. Quiero estar allí cuando suceda. O mejor dicho, si esto sucede. En The Motley Fool, tenemos prohibido negociar acciones dentro de los dos días hábiles completos posteriores a su publicación. Cuando pasen estas 48 horas, compraré más acciones de Diageo.
